Seu negócio é tão lucrativo quanto deveria ser? Você tem liquidez suficiente para pagar as contas a tempo? A estrutura financeira é saudável ou a empresa tem muita dívida? Todas essas perguntas podem ser respondidas usando várias técnicas de análise de demonstrações financeiras.
Ferramentas de análise contábil
Contadores normalmente preparam quatro tipos de demonstrações financeiras para uma empresa:
- a demonstração de resultados
- um balanço
- uma demonstração de fluxos de caixa
- uma demonstração de mudanças no patrimônio líquido
Vários índices e ferramentas e técnicas de análise financeira podem ser extraídos das demonstrações financeiras e podem dar aos proprietários, analistas e credores uma visão do desempenho e da força de uma empresa.
Essas ferramentas de análise contábil abrangem:
- lucro
- liquidez
- atividade
- alavancagem
- avaliação
Medindo o lucro bruto da produção
Os lucros são medidos em vários pontos da demonstração de resultados.
Começando no topo da demonstração de resultados, a primeira medida é o lucro bruto, que é definido como vendas totais menos custo das mercadorias vendidas, ou COGS. O COGS inclui os custos de mão-de-obra direta, materiais e custos indiretos de fabricação usados na fabricação de um produto ou na prestação de um serviço.
O lucro bruto deve ser alto o suficiente para cobrir despesas gerais e administrativas, juros e impostos e deixar uma quantia adequada de lucro líquido.
Verificar os lucros operacionais e líquidos
A próxima medida de lucro é o lucro operacional, também conhecido como lucro antes dos juros e impostos, ou EBIT. Os lucros operacionais concentram-se em quão bem uma empresa está produzindo e vendendo seus produtos e pagando despesas gerais. Como esse indicador de lucro é obtido antes de deduções de juros e impostos, ele exclui os efeitos de como as operações da empresa são financiadas e os resultados de qualquer planejamento ou prevenção tributária.
Por fim, o lucro líquido é o montante remanescente após deduções de todas as despesas operacionais, despesas gerais, juros e impostos. Os lucros líquidos são então usados para calcular o retorno da empresa sobre o patrimônio dos acionistas, uma medida crucial do desempenho financeiro.
Cada um desses indicadores de lucro pode ser expresso como uma porcentagem das vendas e usado para análise de tendências e comparações com anos anteriores.
Por exemplo, a margem de lucro operacional é EBIT / vendas x 100 e, da mesma forma, a margem de lucro líquido é lucro líquido / vendas x 100.
Monitorando os níveis de liquidez
As medidas mais comuns de liquidez são os índices atuais e rápidos. O índice atual é calculado dividindo-se o total do ativo circulante pelo total do passivo circulante. Ter US $ 2 em ativos circulantes para cada US $ 1 no passivo circulante, uma proporção de 2: 1, é geralmente considerado um nível confortável de liquidez.
O índice de liquidez rápida é uma medida mais brusca de liquidez. É calculado adicionando-se os saldos de caixa às contas a receber e dividindo pelo total do passivo circulante. Os estoques são excluídos deste índice. Uma boa taxa rápida deve ser superior a 1: 1.
Acompanhando o fluxo de dinheiro
Os índices de atividade medem a eficiência com que a empresa está usando seus ativos atuais.
Período médio de coleta: Esse índice indica a rapidez com que o negócio está coletando suas contas a receber e compara-o com os termos de vendas para os clientes. A fórmula é: vendas feitas em saldo de crédito / contas a receber.
Por exemplo, se uma empresa faz vendas anuais com crédito de US $ 720.000 e tem um saldo de contas a receber atual de US $ 90.000, as contas a receber estão passando oito vezes por ano, ou a cada 45 dias. Se os prazos de vendas da companhia forem líquidos 30 dias, então parte do saldo de contas a receber está vencida e precisa de atenção.
Ciclo de conversão monetária: As empresas querem transformar seu dinheiro o mais rápido possível. A conversão em dinheiro mede o tempo que leva para comprar matéria-prima, fazer um produto, vender para os clientes e, finalmente, coletar o dinheiro dos pagamentos.
Medindo a Atividade de Inventário
As empresas investem muito dinheiro em estoque, portanto, o volume de negócios é importante.
Volume de negócios de estoque: A fórmula para calcular o giro de estoque é o custo das mercadorias vendidas dividido pelo saldo médio do estoque. Por exemplo, se o CPV for de US $ 980.000 e o saldo médio de estoque for de US $ 163.000, o estoque será revertido seis vezes por ano ou a cada 60 dias.
Controlando a alavancagem da dívida
O montante da dívida que uma empresa deve em relação à sua capitalização de capital total é uma medida de solidez financeira. Uma quantidade moderada de dívida é boa, mas muito pode ser arriscado se as vendas caírem em uma recessão econômica.
Os índices aceitáveis de dívida em relação ao patrimônio varia de acordo com a indústria. Os fabricantes geralmente têm US $ 1 em dívida total para cada US $ 1 em ações, uma proporção de 1: 1. As instituições financeiras, por outro lado, podem ter rácios dívida / capital próprio até 15: 1. Utilitários normalmente têm proporções em torno de 6: 1.
Outra maneira de medir o risco de endividamento é pela razão entre o lucro antes de juros e impostos dividido pelo total dos juros. Digamos que uma empresa tenha um EBIT de US $ 120.000 e despesas de juros de US $ 30.000. O índice de cobertura de juros seria de 4: 1, ou US $ 120.000 dividido por US $ 30.000.
Acompanhamento de tendências ano a ano
Análise vertical envolve o cálculo de itens de linha na demonstração de resultados como porcentagens das vendas totais e das contas no balanço patrimonial como porcentagens do total de ativos. Esses números são usados para comparações horizontais ano a ano.
Análise horizontal compara os índices de vários anos de demonstrações financeiras lado a lado para detectar tendências. Estes incluem comparações para margens de lucro, liquidez, turnovers e alavancagem financeira. Por exemplo, suponha que o prazo médio de contas a receber há três anos seja de 38 dias. Então, no ano seguinte, subiu para 41 dias, e no ano passado, os dias em circulação mostraram 52 dias. A menos que a empresa tenha mudado seus termos de vendas para seus clientes, essa seria uma tendência preocupante que requer atenção da gerência.
Benchmarking com concorrentes
As empresas sempre têm algum tipo de competição, e os gerentes precisam saber se estão indo bem em relação aos concorrentes. A comparação dos índices médios do setor com os da empresa fornecerá uma indicação dos pontos fortes e fracos da empresa.
Digamos que a margem de lucro bruto de uma indústria seja de 42% e a margem bruta da empresa seja de 36%. Essa diferença deve ser motivo de alarme. Por que a margem de lucro da empresa é menor? É por causa de um mix de produtos diferente, ou é porque o custo da empresa para fabricar seus produtos é maior e menos eficiente do que seus concorrentes? Qualquer uma dessas razões significa que o gerenciamento precisa investigar e encontrar o problema.
Após o fluxo de fundos
Os lucros são importantes, mas podem ser manipulados usando diferentes métodos contábeis. Por exemplo, os métodos de depreciação podem ser acelerados ou, inversamente, espalhados por mais anos. De qualquer forma, a quantidade de lucros reportados será alterada.
A análise do fluxo de fundos, por outro lado, diz mais da verdade: de onde veio o dinheiro e, mais especificamente, para onde foi. Fornecedores, despesas e funcionários são pagos em dinheiro e não em lucros.
Estudar a declaração de fluxo de fundos revelará se a empresa está realmente produzindo um fluxo de caixa positivo das operações ou se está contando com dinheiro emprestado e crédito a fornecedores para financiar suas operações. Esse tipo de informação não está disponível em uma demonstração de resultado.
Calculando o volume de vendas no ponto de equilíbrio
O primeiro obstáculo para o dono de uma empresa é vender produtos ou serviços suficientes para pelo menos cobrir todos os custos fixos da empresa. Este é o volume de vendas de equilíbrio.
Um objetivo para os gestores é encontrar maneiras de reduzir o ponto de equilíbrio. Isso pode ser feito reduzindo custos fixos, melhorando a produtividade, diminuindo o custo dos produtos vendidos ou vendendo mais produtos com maiores margens de lucro.
