Compreender a diferença entre o fluxo de caixa livre alavancado e não alavancado pode ajudá-lo a compreender as ferramentas de que uma empresa depende para angariar fundos. Esse conhecimento também pode ser útil ao analisar a declaração de fluxo de caixa da organização, um relatório essencial que esclarece atividades como operacionais, investimentos e iniciativas de financiamento.
Fluxo de caixa livre
O fluxo de caixa livre mede quanto dinheiro uma empresa pode distribuir para seus financiadores externos. Os financiadores variam de acionistas ordinários e detentores de bônus tradicionais a acionistas preferenciais e detentores de títulos conversíveis. Essa métrica equivale a fluxos de caixa de atividades operacionais mais fluxos de caixa de atividades de investimento. Outra maneira de calcular os fluxos de caixa livre é obter lucro antes do lucro operacional, adicionando amortização e depreciação, e subtraindo mudanças no capital de giro e gastos de capital. Capital de giro avalia quanto dinheiro uma empresa terá nos próximos 12 meses. É igual a ativos de curto prazo menos passivos de curto prazo. Os investimentos de capital referem-se à compra de ativos de longo prazo, como equipamentos, veículos automotores e máquinas de produção.
Fluxo de Caixa Livre Desalavancado
Fluxo de caixa livre não alavancado é dinheiro que uma empresa gera antes de pagar juros. A métrica é igual a "lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização" (EBITDA) menos despesas de capital menos alterações no capital de giro líquido menos impostos. A ideia é determinar quanto dinheiro a organização gera em uma base independente antes de cumprir seus compromissos financeiros. A liderança corporativa analisa essa métrica para determinar com que eficiência os chefes de departamento estão usando o dinheiro da empresa, certificando-se de que analisam completamente as oportunidades antes de tomar medidas comerciais.
Fluxo de caixa livre alavancado
O fluxo de caixa livre alavancado é o fluxo de caixa livre desalavancado menos juros e pagamentos obrigatórios do principal. Em outras palavras, mostra o saldo líquido de caixa que uma empresa acumula depois de fazer todas as remessas relacionadas à dívida. Banqueiros de investimento e comentaristas financeiros prestam atenção ao fluxo de caixa livre alavancado para ver se uma entidade tomadora ainda pode estar economicamente à tona depois de satisfazer seus compromissos. Essa observação é importante para separar empresas financeiramente moribundas de organizações com um excelente histórico de crédito e solidez econômica.
Conexão
Toda a conversa sobre fluxos de caixa livres alavancados e não alavancados toca nas etapas e nas metodologias das quais as empresas dependem para tomar empréstimos, usar recursos de empréstimos para financiar iniciativas estratégicas e gerar retornos mais elevados por meio dessas iniciativas. O objetivo é gerar um retorno sobre o investimento superior à taxa de juros do empréstimo, mas também para mostrar aos investidores que os chefes de departamento são detalhados sobre o que sabem e sempre se certificam de realizar bem as tarefas. Em outras palavras, a análise do fluxo de caixa livre geralmente se resume a avaliar a destreza com a qual os chefes de departamento são capazes de detectar tendências de mercado lucrativas e usar o dinheiro emprestado para efetivamente explorá-las.
