Tirar um empréstimo bancário e emitir dívida são os dois métodos que as empresas usam para pedir dinheiro emprestado, mas existem diferenças importantes entre os dois. Empréstimos tendem a ser mais caros e os banqueiros podem impor restrições sobre como os fundos podem ser usados. Quando uma empresa emite dívida, ela vende títulos para investidores. Cada título é uma nota promissória que detalha os termos e condições para pagamento de juros e resgate quando a dívida vencer. A empresa pode usar o dinheiro da maneira que achar melhor, já que ele escreve os termos ao emitir dívida.
Como a dívida é emitida
Antes que uma empresa possa emitir dívida, a administração deve rever a posição financeira da empresa. O negócio tem que estar livre de restrições à emissão de dívida como resultado de acordos de garantia existentes com bancos credores. A emissão de dívida aumenta o risco. Se a empresa fracassar, os detentores de bônus serão pagos antes que os acionistas recebam alguma coisa. Consequentemente, a empresa deve ter fluxo de caixa suficiente para fazer pagamentos de juros de títulos. Supondo que a empresa esteja em posição de emitir dívida, a administração elabora uma proposta e a apresenta a banqueiros de investimento e subscritores que ajudam a comercializar os títulos. Um sindicato é formado para comercializar os títulos para os investidores.
