A dívida dividida pela dívida mais o patrimônio é uma maneira de calcular a alavancagem de uma corporação. Este rácio básico irá fornecer uma ideia sobre o quão agressivamente uma empresa tem emprestado. As empresas com alta alavancagem se dão bem nos bons tempos, mas perdem muito mais dinheiro quando os negócios não são tão bons. Um alto índice de alavancagem indica uma estratégia de alto risco e alto retorno.
Ativos vs. Responsabilidades
O balanço de qualquer corporação, ou mesmo de uma família, tem dois lados. Os ativos, que incluem todos os valores tangíveis e não tangíveis de propriedade da empresa, são de um lado, enquanto os passivos e o patrimônio líquido estão do outro lado. Os valores totais do dólar em cada lado são sempre iguais, independentemente do tipo de forma em que a empresa se encontra. Isso ocorre porque um ajuste de igual magnitude é feito em ambos os lados do balanço após cada transação. Como resultado, os ativos combinam os passivos mais o patrimônio em todos os momentos. Em termos mais simples, o que é possuído sempre é igual ao que é devido. O patrimônio líquido pode ser considerado o que as empresas devem aos seus acionistas, enquanto a dívida é o que é devido aos credores.
Alavancagem financeira
A alavancagem financeira refere-se a que parte de uma operação financeira é financiada através de empréstimos. Quando você compra uma casa de US $ 1 milhão colocando uma entrada de US $ 100.000 e uma hipoteca de US $ 900.000, então 90% do valor da casa é financiado por dívida. Assim, o índice de alavancagem é de 90%. O mesmo valor pode ser calculado para uma empresa dividindo sua dívida com a soma de sua dívida mais seu patrimônio. Como a dívida mais o patrimônio é sempre igual aos ativos, uma forma diferente de realizar o cálculo é dividir a dívida total pelo total de ativos. O valor resultante mostrará quanto da operação da empresa é dívida financiada.
Razões Estratégicas
Uma corporação pode acabar com uma alta taxa de alavancagem devido a dois motivos. A suposição de muita dívida pode ser o resultado de uma decisão estratégica. Suponha que uma empresa venda 1 milhão de pares de calçados por ano, gerando um lucro líquido de US $ 4 milhões por ano. Se a administração tiver uma perspectiva particularmente positiva e achar que poderia vender mais 2 milhões de pares se pudesse fabricá-los, a empresa poderia emprestar, digamos, US $ 5 milhões para expandir sua fábrica. Além disso, suponha que o empréstimo tenha um pagamento anual de juros de US $ 500.000. Se a previsão for exata e 6 milhões de pares forem vendidos, os US $ 2 milhões adicionais em lucros irão mais do que compensar os US $ 500.000 em pagamento de juros e os lucros líquidos aumentarão. Se, no entanto, as vendas não aumentarem, o pagamento de juros se transformará em lucros e o pagamento do montante principal emprestado representará sérios problemas.
Neccesidade
Uma empresa também pode acabar com um alto índice de alavancagem como resultado de uma incapacidade de financiar operações contínuas por meio de lucros acumulados ou patrimônio acionário. Uma cadeia de supermercados que não é muito lucrativa ou que opera com prejuízo, por exemplo, pode ter que pedir aos fabricantes de alimentos maiores prazos de pagamento, acumulando uma grande quantidade de dívidas aos fornecedores.Essa dívida é particularmente perigosa, já que a empresa teria sérios problemas se fabricantes irados interrompessem as entregas até que o pagamento integral de toda dívida pendente fosse feito. Outra maneira de acabar com grandes dívidas é pedir mais empréstimos para pagar dívidas antigas, o que também causa sérios problemas de longo prazo.
