Você consulta regularmente os índices financeiros para o seu negócio? Você deve. Eles são os indicadores que informam o desempenho da sua empresa. Um indicador importante é a quantidade de dívida que a empresa tem em seus livros em comparação com sua base de capital: a relação entre dívida e patrimônio líquido tangível. Essa relação é uma medida da saúde financeira de sua empresa e é um indicador de sua capacidade de sobreviver em tempos difíceis.
Qual é a relação dívida / patrimônio líquido tangível?
Primeiro, vamos definir o patrimônio líquido tangível. O capital de uma empresa é encontrado tomando os ativos totais da empresa e subtraindo a dívida total. O total de ativos inclui caixa, contas a receber, estoques, ativos fixos e, às vezes, ativos intangíveis, como marcas, propriedade intelectual e ágio.
No caso de liquidação, os ativos intangíveis provavelmente não manterão seu valor reportado. Portanto, os ativos intangíveis são subtraídos do valor patrimonial original da empresa para obter o valor tangível líquido que representa os ativos físicos da empresa.
O coeficiente de endividamento sobre patrimônio líquido tangível é calculado considerando o passivo total da empresa e dividindo pelo seu patrimônio tangível, que é o método mais conservador usado para calcular essa relação.
A fórmula é: Total do Passivo / Patrimônio Líquido Tangível = Dívida sobre o Patrimônio Líquido Tangível
Efeitos da alavancagem
Em geral, a taxa de juros da dívida será sempre mais barata que o custo do capital próprio. Um investidor que contribui com capital próprio para o negócio espera um retorno maior, de 15% a 20% ou mais. As taxas de juros sobre o dinheiro emprestado são muito mais baixas, em torno de 4 a 7%.
Suponha que você esteja considerando um projeto que custará US $ 2 milhões e deverá retornar um mínimo de 12% ao ano. Seria mais sensato pedir o dinheiro emprestado e pagar 6% para fazer 12%, em vez de procurar investidores externos que desejariam 15% de retorno sobre seu dinheiro.
Contanto que a taxa de retorno de um projeto exceda os custos de empréstimo, você deve emprestar tanto quanto os bancos emprestarão. No entanto, altos montantes de dívida aumentam a alavancagem financeira do negócio e o tornam mais suscetível a crises econômicas.
Embora assumir mais dívidas possa resultar em retornos mais altos sobre os investimentos, aceitar mais capital de investidores significa desistir de uma participação maior em sua empresa. O objetivo é encontrar um equilíbrio entre um montante razoável de dívida para aumentar os retornos e não tomar muito do capital para perder o controle do seu negócio.
Significado da Razão
Uma medida da solidez financeira de uma empresa é a proporção de sua dívida em relação ao patrimônio líquido tangível. As empresas com baixos montantes de dívida em comparação com o seu patrimônio tangível são consideradas financeiramente mais saudáveis do que as empresas com níveis mais elevados de dívida. Uma baixa quantidade de dívida é boa; um alto nível de dívida é ruim. Os credores não gostam de altos níveis de endividamento porque sentem que isso reduz a margem de segurança em seus empréstimos.
Mas, para manter as coisas em perspectiva, a relação entre a dívida adequada e o patrimônio líquido varia de acordo com o tipo de indústria. As empresas de serviços públicos, por exemplo, investem em grandes quantidades de ativos fixos e mantêm fluxos de caixa estáveis. Portanto, eles podem ter rácios de endividamento na faixa de 4 a 6 dólares de dívida para um dólar de capital. Os coeficientes de endividamento dos bancos podem chegar ainda mais alto na faixa de 10 a 20 dólares de dívida a um dólar de patrimônio líquido.
Por outro lado, os banqueiros não gostam de ver as pequenas empresas excederem um rácio de um para um entre dívida e capital próprio. As pequenas empresas normalmente não possuem grandes quantidades de capital acionário e seus fluxos de caixa são menos previsíveis.
No entanto, uma empresa com uma alta relação dívida / patrimônio líquido não indica necessariamente um problema. O negócio pode ser emprestado e gastar dinheiro para promover a fabricação e a introdução de um novo produto. Se o projeto for bem-sucedido, o nível de dívida anormalmente alto começará a diminuir.
Embora a relação entre dívida e patrimônio líquido tangível não seja uma métrica financeira que um pequeno empresário monitore semanalmente, é um indicador que deve entrar em estratégias de planejamento financeiro a longo prazo.
