Os economistas definem "expectativas" como o conjunto de suposições que as pessoas fazem sobre o que ocorrerá no futuro. Essas suposições orientam indivíduos, empresas e governos por meio de seus processos de tomada de decisão, tornando o estudo de expectativas central para o estudo da economia.
O papel das expectativas
Os palpites das pessoas sobre o que ocorrerá no futuro parecem influenciar quase todos os aspectos da economia. A previsão de um gerente de restaurante sobre quantos clientes ele pode esperar durante o verão pode levá-lo a contratar mais funcionários ou reduzir pedidos de produtos frescos. A expectativa de um corretor de títulos de como o Federal Reserve mudará as taxas de juros irá alterar sua estratégia de negociação. Um CEO da empresa de capital aberto sobre como os reguladores em Washington se comportarão pode mudar seus planos de expansão.
Em um sentido muito real, a economia é o estudo de como as pessoas tomam decisões. Expectativas sobre o que acontecerá no futuro estão no coração de cada escolha, então eles são o coração da economia como disciplina.
Teoria das Expectativas Racionais
A teoria das expectativas racionais, esboçada pela primeira vez pelo professor de Indiana John Murth na década de 1960, é a abordagem que a maioria dos economistas adota para entender como as pessoas pensam sobre o futuro. A teoria pressupõe que as pessoas geralmente são egoístas e tentam fazer suposições corretas sobre o que acontecerá. Embora muitos indivíduos possam ter expectativas erradas, de acordo com a teoria, grandes grupos de pessoas tendem a fazer as previsões certas em conjunto. Isso é, é muito incomum que os eventos reais contradigam a expectativa média no longo prazo.
A teoria das expectativas racionais influenciou quase todos os outros elementos da economia. A teoria é uma suposição subjacente e crítica na hipótese dos mercados eficientes, por exemplo. Isso prediz que, como as pessoas têm visões geralmente racionais sobre o futuro, deve ser difícil ou impossível ganhar mais dinheiro no mercado de ações do que a taxa média de crescimento. Da mesma forma, os governos costumam usar a teoria da expectativa racional para definir suas políticas monetárias.
Expectativas Irracionais
Algumas economias contestam a noção de que as pessoas geralmente têm expectativas racionais sobre o futuro. Em vez disso, eles argumentam que as pessoas têm a mesma probabilidade de formar opiniões irracionais sobre o que vai acontecer. O Prêmio Nobel Robert Schiller, por exemplo, argumenta que a crise imobiliária iniciada em 2008 resultou de expectativas irracionais sobre os preços dos imóveis. O mercado imobiliário irracionalmente decidiu que os preços dos imóveis sempre sobem. Isso levou os vendedores a aumentarem os preços e os compradores a pagar um prêmio. Com base em expectativas incorretas, o mercado se transformou em uma bolha. Quando os preços finalmente caíram de volta à terra, a bolha se esvaziou com enormes consequências.
