O valor presente líquido informa o valor de um fluxo de fluxos de caixa futuros, descontado por um fator, em dólares de hoje. As empresas geralmente tomam decisões com base no VPL, como, por exemplo, comprar um ativo ou iniciar um projeto. Um perfil de NPV é um gráfico que exibe o efeito de diferentes fatores de desconto no VPL.
Anatomia do Quadro
O eixo x do perfil do NPV é o custo de capital, em termos percentuais. O custo do capital começa em zero por cento na origem e aumenta linearmente conforme você se move para a direita. O eixo y é NPV, expresso em dólares. Também é zero na origem e aumenta à medida que você se dirige para o norte. O eixo y é dimensionado para se ajustar às despesas do ativo. Valores abaixo do eixo x representam NPVs negativos - investimentos perdedores de dinheiro. O ponto onde o VPL cruza o eixo x - onde o VPL é zero - é a taxa interna de retorno do projeto, que é a porcentagem que o investimento irá recuperar.
Custo de capital
Uma empresa deve levantar dinheiro, ou capital, para pagar pelos ativos. O custo desse capital depende do fato de a empresa levantar o dinheiro tomando emprestado, emitindo ações ou alguma combinação das duas. O custo de capital é o fator de desconto que você usa para expressar um fluxo de caixa futuro em dólares de hoje. Se a empresa toma emprestado todo o dinheiro para o projeto - por exemplo, ao emitir títulos - o custo do capital seria o juro depois dos impostos que paga pelos títulos mais quaisquer custos de emissão. O custo de capital para ações é a taxa de retorno esperada pelos acionistas em seus investimentos na empresa.
O cálculo do VPL
Para calcular o VPL de uma anuidade constante - um investimento que paga fluxos de caixa iguais por um determinado número de períodos - você calcula o valor presente do investimento e subtrai esse valor do custo inicial. O valor presente de uma anuidade é o valor do pagamento por período vezes (1 - (1 / (1 + r) ^ n)) / r, onde "r" é o fator de desconto e "n" é o número de períodos. Subtraia o resultado do custo do investimento inicial para obter o NPV. Se o resultado for menor que zero, a empresa perderia dinheiro com o investimento. Você também pode usar uma planilha ou calculadora de negócios para calcular o VPL.
Complicações NPV
O perfil do NPV mostra como o retorno do dólar atual varia com a taxa de desconto. O gráfico pressupõe uma taxa de desconto fixa e um calendário fixo dos fluxos de caixa. Uma fraqueza do perfil do VPL é que ele não leva em consideração circunstâncias mais complexas, como taxas de desconto variáveis, programações de pagamento variáveis, custos contínuos durante o projeto, o valor do investimento e o efeito da depreciação após os impostos.. Não obstante esses itens adicionais, uma empresa pode fazer o gráfico de projetos concorrentes no mesmo gráfico para ajudar a decidir quais provavelmente produzirão os maiores lucros.
