A Taxa Interna de Retorno (TIR) é uma equação para determinar a rentabilidade dos investimentos realizados por uma empresa. Este processo requer algumas tentativas e erros, bem como uma compreensão firme do valor do dinheiro no tempo. A teoria do valor do dinheiro no tempo afirma que um dólar hoje vale mais do que ter um dólar daqui a um ano, porque você pode investir o dólar agora e “aumentar” o investimento com base no interesse que o dólar ganha.
Determine o investimento inicial. Quando uma empresa realiza um novo investimento, os fundos são usados para coisas como a compra de ativos e a contratação de novos funcionários. Para determinar o valor subjacente desses ativos, analise as demonstrações financeiras da empresa. Um balanço detalhado deve fornecer o valor dos ativos adquiridos para realizar o projeto, e uma declaração detalhada de juros fornecerá os novos custos associados à contratação e treinamento de funcionários para o projeto. A soma de todas essas despesas será igual ao seu investimento inicial.
Estimar projeções de fluxo de caixa para a nova atividade de negócios. O outro lado da equação da TIR é a quantidade de receita que a atividade é projetada para gerar. Os fluxos de caixa projetados devem ser gerados pelos ativos identificados no balanço patrimonial. Por exemplo, se você está introduzindo uma nova linha de produtos que deve ganhar renda em cinco anos, determine quanto vai ganhar a cada ano, com US $ 200 no primeiro ano, US $ 150 no segundo ano e assim por diante.
Estabeleça o fator de desconto básico para cada ano de fluxos de caixa projetados. O fator de desconto é o número 1 mais o IRR aumentado para a potência definida por quantos anos no futuro o fluxo de caixa será ganho. Por exemplo, um fluxo de caixa ganho daqui a três anos seria calculado como 1 mais IRR elevado à terceira potência.
Calcular IRR usando as projeções de fluxo de caixa e investimento inicial. A TIR correta ocorre quando o valor descontado dos fluxos de caixa futuros é igual ao investimento inicial. Cada ano de fluxo de caixa descontado é calculado dividindo-se o valor de caixa projetado para aquele período pelo fator de desconto. Depois de estabelecer essas equações básicas, substitua as diferentes IRRs possíveis até que a soma dos fluxos de caixa descontados seja igual ao investimento inicial.
Dicas
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Esse cálculo é geralmente comparado a um benchmark da empresa, como o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) de uma empresa, para determinar se um projeto seria lucrativo para um empreendimento comercial do projeto. Ao calcular a TIR, considere usar um programa de planilha, pois isso permitirá um processo de tentativa e erro mais fácil.
