O objetivo final de cada empresa é alcançar uma lucratividade equilibrada e lucrativa. As escolhas que um empresário faz hoje determinam se os investimentos de capital na empresa serão lucrativos no futuro. o índice de rentabilidade mede a relação entre os custos atuais de um investimento de capital e seus benefícios potenciais.Um índice de rentabilidade de 1,0 indica um investimento de capital como uma proposta de "equilíbrio", enquanto aqueles com índices mais baixos refletem investimentos que não proporcionarão retornos suficientes.
Valor Presente dos Fluxos de Caixa Futuros
Um fator determinante no cálculo do índice de rentabilidade é o valor presente dos fluxos de caixa futuros o investimento deverá retornar. A fórmula do valor presente mede o valor atual de uma quantia futura a ser recebida, dado um período de tempo específico e uma taxa de juros.
O valor presente pode ser calculado pela fórmula:
Vp= Vf / (1 + r)n
Onde
Vp= Valor (presente)
Vf = Valor (futuro)
r = taxa de juros
n = número de anos
Por exemplo, se se espera que um investimento retorne US $ 100.000 em 3 anos com juros de 3,5%, o cálculo do valor presente ficaria assim:
Vp= 100000/(1+0.035)3 = 100000/1.109 = $90,194.27
O cálculo mostra que US $ 90.194,27 investidos hoje a uma taxa de juros anual de 3,5% valerão US $ 100.000 daqui a três anos.
Valor Presente Líquido
o valor presente líquido, ou NPV, é o valor presente dos fluxos de caixa futuros desse investimento, menos o valor investido. Essa figura mostra a diferença entre o que a empresa precisa gastar para entregar o retorno desejado e o que realmente gastará. O NPV usa o valor temporal do dinheiro para determinar se o valor gasto hoje para entregar um retorno futuro resultará em lucro. Por exemplo, se o valor real investido for US $ 85.000 e o valor presente dos fluxos de caixa futuros for US $ 90.194,27, o VPL é (90194.27-85000), ou US $ 5.194,27. O VPL positivo mostra que o investimento proporcionará lucro.
Cálculo do Índice de Lucratividade
Enquanto o VPL mostra se o investimento renderá um lucro (VPL positivo) ou uma perda (VPL negativo), o índice de lucratividade mostra o grau do lucro ou perda. Os proprietários de negócios podem usar o Valor Presente dos Fluxos de Caixa Futuros (PV) ou o Valor Presente Líquido (VPL) para calcular o índice de lucratividade.
Índice de Rentabilidade = (VP / Valor Investido) = 1 + (VPL / Valor Investido)
Usando o exemplo, uma empresa espera receber US $ 100.000 daqui a três anos em um investimento de US $ 85.000. A taxa de juros deverá ficar em 3,5% para esses três anos.
Índice de Lucratividade (PV) = ($ 90.194,27 / $ 85.000) = 1,061
Índice de Lucratividade (VPL) = 1 + (US $ 5.194,27 / US $ 85.000) = 1,061
Usos para Índice de Lucratividade
Os proprietários de empresas empregam o índice de lucratividade para determinar se um investimento de capital será um uso lucrativo de seus recursos. Investimentos com altos índices de rentabilidade podem ajudar uma empresa a obter lucros máximos com um mínimo de investimento.
O exemplo anterior, com um índice de rentabilidade de 1.061, provavelmente seria considerado um investimento marginal. Se o período de tempo fosse estendido de três anos para cinco anos, o cálculo do PV ficaria assim:
Vp= 100000/(1+0.035)5 = 100000/1.188 = $84,197.32
e o cálculo do Índice de Lucratividade seria semelhante a:
Índice de Lucratividade (PV) = ($ 84.197.32 / $ 85.000) = 0,991
tornando-se um investimento marginalmente perdido.
