As empresas não conseguem usar o dinheiro que elas cobram dos investidores de graça. O custo de capital, ou custo médio ponderado de capital, é o que uma empresa deve pagar pelos fundos. A medição do custo do capital é importante porque uma empresa que não produz um retorno maior que o custo do capital pode não conseguir gerar dinheiro suficiente para crescer.
Custo Médio Ponderado de Capital
Para calcular o custo de capital, primeiro determine o capital total investido, que é igual ao valor de mercado do patrimônio mais a dívida total da empresa. A fórmula para custo de capital é o patrimônio líquido como um percentual do capital total multiplicado pelo custo do capital próprio, mais a dívida como uma porcentagem do capital total multiplicado pelo custo da dívida.
Exemplo WACC
Suponha que a equidade seja de 40% do capital e o custo da equidade seja de 15%. A dívida é de 60% do capital e o custo da dívida é de 10%. Você tem 40% das vezes 15% mais 60% vezes 10%. Isso resulta em um custo de capital de 12% do capital total investido.
Conheça seus termos
Os analistas costumam usar o rendimento depois dos impostos até o vencimento como o custo da dívida, mas podem substituir os rendimentos correntes depois dos impostos quando a YTM não pode ser determinada. O valor patrimonial é o valor de mercado das ações ou o valor contábil, se o valor de mercado não estiver disponível. Custo de capital é uma estimativa que pode ser baseada em vários modelos analíticos, como crescimento de dividendos e modelos de precificação de ativos de capital.
