Em finanças, o Capital Asset Pricing Model, ou CAPM, é usado para determinar a relação entre o risco de uma ação e seu retorno esperado. É uma fórmula bastante complexa, mas pode ajudar você a decidir se um investimento arriscado vale a pena. Veja como calcular o CAPM.
Você pode calcular o CAPM com esta fórmula: X = Y + (beta x ZY) Nesta fórmula: X é a taxa de retorno que faria o investimento valer a pena (o valor que você poderia esperar ganhar por ano, em troca de receber sobre o risco de investir no estoque).Y é a taxa de retorno de um investimento “seguro”, como dinheiro em uma conta de poupança.Beta é uma medida da volatilidade de uma ação. Entraremos na versão beta com mais detalhes na Etapa 2. Por fim, Z é a taxa de retorno do mercado em geral.
Conheça um pouco mais sobre a versão beta, já que é fundamental para o CAPM. O mercado em geral (medido pelo S & P 500) tem um beta de 1,0, e o beta de um estoque é medido em comparação ao mercado. Assim, uma ação com um beta de 4,0 é quatro vezes mais volátil que o mercado. Você pode encontrar a versão beta de um estoque pesquisando seu símbolo na Reuters.com.
Tente um cálculo de CAPM de amostra. Para este exemplo, usaremos os seguintes valores: Y = 3% (a taxa de retorno da conta de poupança de juros altos do ING Direct) Beta = 0,92 (beta da Microsoft de acordo com Reuters) Z = 10% (média anual do mercado de ações) return) Assim, a equação se parece com isso: 3 + (0,92 x 10-3) = 9,44. Portanto, o CAPM da Microsoft é 9,44%.
Então o que isso quer dizer? Basicamente, isso indica que a Microsoft teria que ganhar 9,44% ao ano para valer o risco de investir, pelo menos de acordo com a fórmula do CAPM. O beta da Microsoft é menor que 1, o que significa que é menos volátil do que o mercado em geral, o que faz sentido, já que é uma empresa tão grande e estabelecida. Vejamos como se parece com uma empresa fictícia muito mais volátil.
Calcule o CAPM para uma empresa imaginária com uma versão beta de 3,5: 3 + (3,5 x 10-3) = 27,5. Esta empresa precisaria ganhar 27,5% ao ano para valer o risco de investir sob o CAPM modelo.
Dicas
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Você pode usar suas próprias estimativas para Y e Z nessa equação. Por exemplo, se você acha que o mercado deve retornar 8% ao ano, em vez de 10%, use isso para Z. Se você tiver uma conta de poupança que lhe pagaria 5% do seu caixa, use Y.
