O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) e a teoria de precificação de arbitragem (APT) são dois métodos usados para avaliar o risco de um investimento em comparação com suas recompensas potenciais.
Fatores
O CAPM baseia o preço do estoque no valor temporal do dinheiro (taxa de juros livre de risco (rf)) e no risco da ação, ou beta (b) e (rm), que é o risco geral do mercado de ações. A APT não considera o desempenho do mercado quando é calculado. Em vez disso, relaciona o retorno esperado a fatores fundamentais. O APT é mais complicado de calcular em comparação ao CAPM porque há mais fatores envolvidos.
Fórmulas
O CAPM usa a fórmula: taxa de retorno esperada (r) = rf + b (rm - rf). A fórmula para APT é: retorno esperado = rf + b1 (fator 1) + b2 (fator 2) + b3 (fator 3). O APT usa um beta (b) para cada fator em particular em relação à sensibilidade do preço das ações.
Resultados
O CAPM é usado para ajudar os investidores a calcular o retorno esperado de investimentos específicos. O APT calcula a mesma coisa, exceto que depende de vários fatores, incluindo fatores macro e fatores específicos da empresa. Isso inclui coisas como taxas de juros, crescimento econômico e gastos do consumidor.
