O Capital Asset Pricing Model (CAPM) é um método para precificação de ativos de risco, como ações negociadas publicamente.A fórmula resolve o retorno esperado do investimento usando dados sobre o desempenho passado de um ativo e seu risco em relação ao mercado. Alfa é uma medida usada para determinar o desempenho de um ativo ou portfólio em relação ao retorno esperado do investimento com um determinado montante de risco. Em mercados eficientes alfa é assumido como zero, mas se um ativo sobre ou sub-executa seu retorno esperado em relação ao risco, ele poderia receber um alfa positivo ou negativo, respectivamente.
Configure a equação CAPM usando dados relevantes para um ativo específico; Para os estoques, grande parte desses dados pode ser encontrada on-line por meio de serviços como o Google Finance. A fórmula para CAPM: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) Onde Ei = retorno esperado de um investimento, Rf = o retorno de um ativo livre de risco, como títulos do Tesouro dos EUA, Bi = beta de um investimento, ou a volatilidade de um investimento relativo ao mercado global, e Em = o retorno esperado do mercado.
Resolva o Ei multiplicando o beta e a diferença entre o retorno esperado do mercado e o retorno do ativo livre de risco e, em seguida, adicione esse número com o retorno do ativo livre de risco para obter o retorno esperado de um ativo.
Pegue o valor do retorno esperado do ativo encontrado na etapa dois e o retorno real observado desse ativo e resolva para alfa usando a fórmula: alfa = retorno sobre o investimento - retorno esperado do investimento. Um alfa maior que zero significa que o investimento superou seu retorno esperado.
Dicas
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Se você já tem o retorno esperado de um ativo, pode pular as etapas um e dois e apenas resolver para alfa, encontrando a diferença entre o retorno real e o retorno esperado.
