O crescimento dos negócios internacionais levou a uma crescente exposição ao risco cambial para muitas empresas. A negociação em moeda estrangeira resulta em três tipos principais de exposição, incluindo exposição a transações, exposição econômica e exposição à conversão. Muitas empresas gerenciam sua exposição cambial protegendo-a com instrumentos financeiros complexos. A cobertura envolve a redução da incerteza relacionada aos fluxos de caixa resultantes da exposição cambial positiva. Uma maneira de proteger o risco cambial é comprar ou vender moeda em uma data e preço futuros predeterminados.
Dicas
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A negociação em moeda estrangeira resulta em três tipos principais de exposição, incluindo exposição a transações, exposição econômica e exposição à conversão.
Exposição transação
O componente de exposição de transação das taxas de câmbio também é referido como uma exposição econômica de curto prazo. Isso está relacionado ao risco associado a contratos específicos nos quais a empresa já registrou esse resultado em exposições cambiais.
Uma empresa pode ter uma exposição de transação se estiver no lado da compra ou no lado da venda de uma transação comercial. Qualquer transação que leve a uma entrada ou saída de uma moeda estrangeira resulta em uma exposição de transação. Por exemplo, a empresa A, localizada nos Estados Unidos, tem um contrato para a compra de matéria-prima da empresa B localizada no Reino Unido pelos próximos dois anos a um preço de produto fixado hoje.
Nesse caso, a Empresa A é o pagador de câmbio e está exposta a um risco de transação de movimentos na taxa de libra em relação ao dólar. Se a libra esterlina se deprecia, a Companhia A tem que fazer um pagamento menor em termos de dólar, mas se a libra se valorizar, a Companhia A terá que pagar uma quantia maior em termos de dólar, levando à exposição cambial.
Exposição econômica
A exposição econômica é um efeito de longo prazo da exposição da transação. Se uma empresa é continuamente afetada por uma exposição inevitável ao câmbio no longo prazo, diz-se que tem uma exposição econômica.
A exposição ao câmbio resulta em um impacto no valor de mercado da empresa, pois o risco é inerente à empresa e impacta sua rentabilidade ao longo dos anos. Um fabricante de cerveja na Argentina que tem sua concentração de mercado nos Estados Unidos está continuamente exposto aos movimentos da taxa do dólar e diz-se que tem uma exposição cambial econômica.
Exposição de Tradução
A exposição cambial de conversão é de natureza contábil e está relacionada a um ganho ou perda decorrente da conversão ou tradução das demonstrações financeiras de uma subsidiária localizada em outro país. Uma empresa como a General Motors pode vender carros em cerca de 200 países e fabricar esses carros em até 50 países diferentes.
Uma empresa com subsidiárias ou operações em países estrangeiros está exposta ao risco de conversão. No final do exercício, a empresa é obrigada a reportar todas as suas operações combinadas em moeda nacional, levando a uma perda ou ganho resultante do movimento em várias moedas estrangeiras.
