As empresas usam o índice de retorno sobre ativos (ROA) para determinar se estão ganhando dinheiro suficiente com investimentos de capital. Esses investimentos podem incluir itens como instalações prediais, terrenos, máquinas e veículos da frota. Gerentes e analistas usam o índice de retorno sobre ativos como medida de desempenho. As comparações entre os índices anuais e internos do ano anterior podem indicar a necessidade de uma empresa usar seus ativos com mais eficiência.
Definição de ROA
Contadores e gestores de ativos calculam o índice de retorno sobre ativos dividindo o lucro da empresa antes de juros e impostos por seus ativos líquidos. O cálculo gera um valor ou índice percentual. Por exemplo, se uma empresa tiver uma receita anual de US $ 100.000 e ativos líquidos de US $ 500.000, seu retorno sobre os ativos será de 20%. Em outras palavras, a empresa recebe um retorno de 20% ou 20 centavos em cada dólar que investe em ativos.
Baixa renda
Um baixo percentual de retorno sobre os ativos indica que a empresa não está gerando receita suficiente com o uso de seus ativos. Em alguns casos, um baixo percentual de retorno pode ser aceitável. Por exemplo, se uma empresa comprou recentemente uma peça cara de maquinário para uma de suas fábricas, o retorno sobre esse ativo pode ser baixo nos primeiros anos de operação. Se o retorno permanecer baixo para além dos primeiros anos, isso pode indicar um investimento imprudente por parte da administração. O maquinário pode não estar aumentando a eficiência da produção ou reduzindo os custos totais de produção o suficiente para impactar positivamente a margem de lucro da empresa.
Ineficiência
O baixo percentual de retorno sobre os ativos pode indicar um uso ineficiente das instalações, maquinário ou frota da empresa. Isso é especialmente verdadeiro se o percentual de retorno sobre ativos for menor que a média do setor. Por exemplo, a empresa pode possuir muitos veículos da frota que passam mais tempo sentados em estacionamentos do que transportando produtos manufaturados. Outra possibilidade é que os veículos da frota estejam desatualizados e custem muito para serem mantidos. Arrendamentos de longo prazo ou de capital que custam mais por metro quadrado do que a empresa gera em vendas por metro quadrado é outro exemplo de uso ineficiente de ativos da empresa.
Má administração
Quando uma empresa produz consistentemente um baixo retorno sobre o percentual de ativos, isso pode indicar um problema com seu gerenciamento estratégico. A empresa pode estar se expandindo muito rapidamente. Se comprar muito terreno, edifícios e equipamentos, seus ativos e investimentos aumentam rapidamente. Isso pode sair pela culatra se as vendas e receitas reais não atenderem às projeções de crescimento da administração. A administração também pode usar os ativos da empresa de maneira inadequada se dispersar inadequadamente suas instalações e responsabilidades de produção. A consolidação ou a integração de várias funções, como armazenamento e atendimento de pedidos, pode ser uma solução mais eficiente.
