Uma das principais preocupações de todos os gerentes de negócios e credores é a proporção de pagamentos de juros e principal que uma empresa deve fazer proporcionalmente à sua receita. Assim como os proprietários, os pagamentos não devem exceder a capacidade de pagamento da hipoteca. A taxa de cobertura de juros é uma maneira de avaliar a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de pagamento da dívida.
Dicas
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O índice de cobertura de juros, também conhecido como taxa de juros, é uma medida da capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de juros. É o número de vezes que o lucro de uma empresa excede seus pagamentos de juros.
Qual é a fórmula do índice de cobertura?
A fórmula de índice de cobertura é o montante anual do lucro de uma empresa antes de juros e impostos dividido pelas despesas de juros para o mesmo período.
Índice de cobertura de juros = Lucro antes de juros e impostos / despesa de juros
O que significa o índice de cobertura de juros?
O índice de cobertura de juros é uma medida da solvência e da saúde financeira de longo prazo do negócio. Em geral, um índice de cobertura de juros mais alto mostra que a empresa tem um valor menor de dívida e tem menos probabilidade de inadimplência. Investidores e credores consideram uma proporção de cobertura de dois como o valor mínimo aceitável. Um rácio abaixo de um significa que a empresa não tem rendimentos suficientes para satisfazer os seus pagamentos de juros atuais e está com problemas de saúde financeira.
Empresas com taxas de cobertura de juros baixos receberão ratings de títulos mais baixos. Ratings de títulos ruins, talvez até mesmo uma classificação de junk bonds, significam que as empresas têm que pagar taxas de juros mais altas, o que torna seus índices de cobertura ainda piores.
Embora pareça que taxas de cobertura de juros mais altas são melhores que as mais baixas, isso é verdade até certo ponto. Um rácio elevado significa que a empresa tem um baixo montante de dívida e pode estar a faltar oportunidades de investimento ao não aproveitar a capacidade de dívida financeira disponível.
O que dizer dos pagamentos de aluguel?
Algumas empresas alugam equipamentos e instalações em vez de pedir dinheiro emprestado para comprar os ativos. Esses pagamentos de arrendamento são um substituto para pagamentos de juros. Nesse caso, o índice de cobertura de juros pode parecer atraente porque diminui a dívida da empresa. No entanto, este poderia ser um indicador enganoso, uma vez que a empresa deve alocar uma parte de seus ganhos para fazer os pagamentos da locação.
Conseqüentemente, é mais realista incluir os pagamentos de leasing de uma empresa junto com suas obrigações de juros ao calcular a taxa de juros ganhos.
Enquanto o índice de endividamento é um indicador da dívida total de uma empresa em relação ao total de ativos, o índice de cobertura de juros mostra se a empresa possui lucros suficientes para pagar a despesa de juros. Se uma empresa tem um histórico de lucros voláteis, sua taxa de juros por tempo ganho deve ser revisada a cada ano para se ter uma ideia atual da solidez financeira do negócio.
