Um contrato válido exige que uma parte faça uma oferta e a outra parte aceite. A oferta deve envolver uma "consideração" como dinheiro, bens ou serviços, não apenas fazendo um favor de graça. Além disso, as partes devem entender o que estão concordando. Um contrato que não possui um desses elementos é inválido. Além disso, outras questões podem tornar um contrato ilegal ou inexequível.
Falta de capacidade
Se uma das partes do contrato não tiver capacidade para fazer um acordo vinculativo, o contrato é anulável. Por exemplo, um idoso com demência, pessoa deficiente mental ou criança pequena não tem capacidade se não consegue entender o significado ou o efeito do contrato que está assinando. O Contrato Paralegal Nacional diz que uma parte sem capacidade ainda pode optar por honrar o contrato - não é automaticamente nula. Nesse caso, a outra parte não tem escolha senão honrar o contrato também.
Objetivos Ilegais
O melhor advogado do mundo não pode escrever um contrato juridicamente vinculativo para realizar um ato ilegal. O governo do estado do Texas oferece um exemplo: duas partes podem ter um acordo verbal para negociar drogas ilegais, mas se uma delas renegar, a outra não pode ir ao tribunal para fazer cumprir o acordo. Da mesma forma, um contrato de empréstimo que cobre mais do que a lei permite não é um contrato válido, mesmo que as partes pensem que estão dentro da lei.
Interpretação errada
Se uma ou ambas as partes do contrato não entenderem os termos, isso poderá invalidar o contrato. Um artigo no Journal of Legal Studies diz que tem que ser um erro significativo que fere uma das partes, não algo trivial ou facilmente consertado. Se, no entanto, a parte soubesse que seu entendimento poderia estar errado, aceitou o risco e assinou de qualquer forma, o contrato pode se sustentar. O jornal diz que determinar quais erros são significativos o suficiente para invalidar o contrato é um grande desafio no direito dos contratos.
Deturpação e Fraude
Declarações falsas envolvem falsas declarações, não apenas um mal-entendido. Se, digamos, uma das partes propositadamente oferecer um Rembrandt falso como um trabalho real, isso é uma deturpação fraudulenta. Um dono que sinceramente acredita que a pintura é um Rembrandt está fazendo uma deturpação inocente. Uma deturpação material é significativa o suficiente para influenciar a outra parte a aceitar o contrato. A falsa representação material pode ser motivo para anular o acordo.
