A taxa auferida no patrimônio líquido, também conhecida como retorno sobre o patrimônio líquido ou apenas como retorno sobre o patrimônio líquido, expressa uma relação entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. O índice indica a eficácia da administração em gerar um retorno sobre o capital investido dos acionistas. O patrimônio líquido faz parte do balanço de uma empresa, enquanto o lucro líquido é parte da demonstração de resultado.
Patrimônio Líquido
O patrimônio líquido é igual aos ativos menos passivos. Por exemplo, se os ativos são de US $ 10 milhões e os passivos de US $ 4 milhões, o patrimônio líquido é de US $ 10 milhões menos US $ 4 milhões, ou US $ 6 milhões.
O patrimônio líquido consiste em capital contribuído, que é o que os proprietários ou acionistas investiram, e lucros acumulados, que são os lucros acumulados após o pagamento de dividendos. O capital contribuído inclui o valor nominal das ações ordinárias e preferenciais da empresa e o capital integralizado, que é a diferença entre o preço de emissão e o valor nominal. Por exemplo, se a empresa emitir 1 milhão de ações ordinárias de US $ 1 em valor nominal de US $ 5 cada, o valor nominal será igual a US $ 1 multiplicado por 1 milhão, ou US $ 1 milhão, e o capital integralizado será igual a US $ 5 menos US $ 1,00 multiplicado por 1 milhão, ou US $ 4 milhões, por um capital total contribuído de US $ 1 milhão mais US $ 4 milhões, ou US $ 5 milhões. Se o saldo de lucros retidos for de US $ 2 milhões, o patrimônio líquido é de US $ 5 milhões mais US $ 2 milhões, ou US $ 7 milhões.
Resultado líquido
O lucro bruto é igual às vendas menos os custos das mercadorias vendidas. O lucro operacional é igual ao lucro bruto menos as despesas operacionais, como despesas gerais e administrativas, despesas de vendas e despesas de escritório. O lucro líquido é igual ao lucro operacional menos as despesas não operacionais, como juros e impostos.
Taxa Obtida no Patrimônio Líquido
A taxa auferida no patrimônio líquido é igual ao lucro líquido da empresa dividido pelo patrimônio líquido, expresso em percentual. Por exemplo, se o lucro líquido for de US $ 1 milhão e o patrimônio dos acionistas for de US $ 10 milhões, a taxa obtida no patrimônio líquido será igual a 100 multiplicada por (US $ 1 milhão dividido por US $ 10 milhões), ou 10%. Uma variação dessa fórmula é o retorno sobre o patrimônio líquido, que é igual ao (lucro líquido menos os dividendos das ações preferenciais) dividido pelo (patrimônio líquido menos o valor nominal das ações preferenciais), expresso como uma porcentagem. Continuando com o exemplo, se os pagamentos de dividendos preferenciais forem de US $ 200.000 e o valor nominal das ações preferenciais for de US $ 1 milhão, então o retorno sobre o patrimônio líquido é igual a (US $ 1 milhão menos US $ 200.000) dividido por (US $ 10 milhões menos US $ 1 milhão) multiplicado por 100 ou (US $ 800.000 dividido por US $ 9 milhões) multiplicado por 100, ou 8,89%.
Limitações
A taxa obtida no cálculo do patrimônio líquido tem certas limitações. Os índices financeiros geralmente são mais significativos quando comparados com as tendências históricas e entre empresas do mesmo setor industrial do que como números independentes. Isso também é verdade para a taxa obtida, porque varia entre empresas e setores da indústria. As ações de gerenciamento podem levar a um índice mais alto, mesmo que a empresa não gere lucros adicionais. Por exemplo, uma recompra de ações diminui o patrimônio líquido e aumenta a taxa obtida no patrimônio líquido, mesmo que a empresa não tenha gerado lucros adicionais.
