Falência e Economia
Idealmente, o processo de falência deve beneficiar a economia. Dar aos devedores uma maneira de ter suas dívidas liquidadas teoricamente encoraja empréstimos e gastos. Para os consumidores, isso significa usar cartões de crédito ou hipotecas para comprar mercadorias e fazer grandes compras, como casas ou carros. Para as empresas, isso significa assumir mais riscos investindo em pesquisa, desenvolvimento e expansão. Se as dívidas não pudessem ser perdoadas, haveria pouco incentivo para assumir dívidas ou participar de atividades relativamente arriscadas. Por outro lado, o processo de falência proporciona aos credores um meio equitativo de cobrar o máximo possível de dívidas e reintegrar bens colaterais.
Falência de empresas e consumidores
A falência do consumidor só tem efeitos negativos em uma economia quando ocorre em massa. Isso geralmente é um sintoma de uma desaceleração econômica maior e serve como parte de um ciclo de feedback negativo que pode reforçar uma recessão ou depressão. Por exemplo, um aumento significativo na taxa de falência do consumidor reduzirá a confiança e os gastos do consumidor. Aumentará a taxa de poupança, que pode ter impactos negativos a curto prazo numa economia impulsionada pelo consumidor. Isso, por sua vez, terá implicações para os lucros corporativos, geralmente resultando em, se não falência, redução do investimento corporativo, contratação e congelamento de salários e cortes de empregos. Essas reações, especialmente as taxas de desemprego mais elevadas, afetam ainda mais as atitudes e o comportamento dos consumidores e reforçam uma desaceleração econômica. Mas como as corporações podem tomar essas ações, a falência corporativa generalizada é muito rara. Enquanto a falência do consumidor tem efeitos negativos quando é generalizada e a falência de um indivíduo rico terá efeitos insignificantes por si só, a falência corporativa tende a ser apenas um problema quando as grandes empresas individuais falham. A General Motors, por exemplo, enfrentou a falência como resultado da recessão que começou em 2008. Ela não apenas empregou um grande número de trabalhadores e representou uma parte significativa da economia em certas regiões, mas também teve dívidas corporativas amplamente mantidas em fundos mútuos., fundos de pensão e outras instituições. A inadimplência dessa dívida teria implicações de longo alcance além das demissões e redução da produção industrial se a empresa simplesmente deixasse de existir. Ironicamente, enquanto os indivíduos se beneficiam mais com a liquidação do que com a reorganização, acreditava-se que as características da falência do Capítulo 11, que permitiam a reestruturação de uma empresa e não sua liquidação, fossem o remédio ideal para uma corporação interconectada como a GM.
Reforma da Falência
O processo de falência foi significativamente reformado pela Lei de Prevenção ao Abuso de Falência e Proteção ao Consumidor de 2005. O principal impulso da reforma foi tornar mais difícil para os indivíduos qualificarem-se para a bancarrota do Capítulo 7, sob a qual as dívidas podem ser perdoadas. Em vez disso, a maioria dos casos foi forçada através do Capítulo 13, onde as dívidas são renegociadas e reorganizadas, mas não são liberadas. Naturalmente, os credores anunciaram isso como uma vitória e assumiram que isso levaria a menos “abuso” do sistema de falências e taxas mais altas de cobrança. Em 2009, no entanto, pesquisadores do Federal Reserve já admitiam que a legislação de reforma provavelmente teria o efeito de tornar a desaceleração econômica ainda pior do que poderia ter sido. Simplificando, o fato de que os devedores não podem ter seus débitos perdoados, não os torna mais capazes de pagar as dívidas. Em vez de serem liberados de seus fardos e autorizados a retornar a um estado mais normal de ganhos e gastos, os consumidores foram sobrecarregados com pagamentos mensais de dívidas a credores insolventes que impediram que a renda que poderiam obter em uma economia em desaceleração com o aumento do desemprego entrassem em circulação geral., como seria se eles pudessem gastar em bens e serviços.
