O cálculo do NOPAT ou do Lucro Operacional Líquido após os impostos é feito principalmente para comparar as receitas operacionais antes da dívida. O cálculo mais simples é: NOPAT = lucro operacional x (1 - Taxa de imposto). As empresas relatam lucro líquido de várias formas. Também é usado como base para o valor econômico agregado (EVA), que é uma métrica de avaliação separada. Computação O NOPAT requer três etapas básicas.
Encontre ganhos antes de juros e impostos (EBIT). Encontre o lucro líquido e acrescente juros e despesas com imposto de renda. O objetivo aqui é calcular uma quantia de lucro líquido "desalavancada". Você quer a renda que vai para todos os detentores de capital da empresa, incluindo os credores.
Calcular os ajustes chave para converter de acréscimo para contabilidade de caixa. Existem muitas convenções contábeis baseadas em eventos não-caixa, como depreciação. A depreciação é uma despesa, mas não é um desembolso de caixa. Como tal, é adicionado de volta ao lucro líquido, a fim de chegar a uma base de caixa de renda. Adicione de volta qualquer coisa que não represente uma saída de caixa real. Isso dependerá da empresa, mas os exemplos incluem Reserva LIFO ou Provisão para devedores duvidosos.
Determinar investimentos capitalizados. Capitalização refere-se a transformar uma despesa em investimento. Por exemplo, arrendamentos de longo prazo podem ser capitalizados durante a vida do arrendamento e, portanto, transferidos para o balanço patrimonial. Adicionar de volta juros sobre arrendamentos operacionais é geralmente o maior componente desse ajuste.
Faça o EBIT e adicione os ajustes para a contabilidade e alocações baseadas em accruals para investimentos capitalizados. Este é um número de EBIT "limpo" que deve representar movimentos reais de caixa.
Subtrair dinheiro dos impostos operacionais. Há uma diferença entre o valor que as empresas relatam pagar pelos impostos e o valor que realmente pagam pelos impostos. Essa diferença é devida à contabilidade de exercício. Nem todas as empresas públicas informam esse número, mas, se o fizerem, podem ser encontradas nas notas da demonstração de resultados no 10K.
Dicas
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Lembre-se de que o ponto das Etapas 3 e 4 é adicionar despesas não monetárias e adicionar despesas que são tratadas como investimentos ou "capitalizados".
