A análise de fluxo de caixa descontado é usada para calcular o valor presente de um fluxo de caixa desigual. Desigual significa que o fluxo de caixa aumenta ou diminui de ano para ano. Fluxo de caixa é a diferença entre o caixa entrar e sair de um negócio. O valor presente é a soma dos fluxos de caixa futuros descontados de volta ao presente usando uma taxa de desconto, que pode variar ao longo do tempo. Use uma análise de valor presente para escolher entre investimentos alternativos ou para calcular o valor justo de uma meta de aquisição.
Escolha uma taxa de desconto. A taxa de desconto, segundo o professor Samuel Baker, da Universidade da Carolina do Sul, é um custo de oportunidade de uma taxa mínima de retorno que os fundos podem ganhar em outro lugar ou da taxa de juros sobre empréstimos bancários. Por exemplo, você pode usar o atual rendimento de títulos públicos de dois anos ou a taxa de juros de um empréstimo a prazo como sua taxa de desconto. Você também pode adicionar um prêmio de risco a essas taxas, mas, como observa Baker, taxas de desconto mais altas reduzem o valor presente.
Tabule o fluxo de caixa futuro. Use o desempenho histórico de sua empresa e sua avaliação das condições futuras de negócios e econômicas para estimar fluxos de caixa futuros. Por exemplo, se o fluxo de caixa médio dos últimos cinco anos for de US $ 1,5 milhão, e você espera que ele cresça 3 e 7% no primeiro e no segundo anos, respectivamente, então o fluxo de caixa é US $ 1,5 milhão no ano atual US $ 1,545 milhão (US $ 1,5 milhão x 1,03) no primeiro ano, e cerca de US $ 1,653 milhão (US $ 1,545 milhão x 1,07) no segundo ano.
Calcule o valor atual de um fluxo de caixa desigual. O valor presente é igual ao fluxo de caixa no ano zero mais a soma do primeiro ano ao ano terminal de CFn / (1 + r) ^ n, onde CFn é o fluxo de caixa no ano "n" e "r" é o taxa de desconto. O ano final é o último ano de um período de análise.
Por exemplo, se você assumir uma taxa de desconto de 5%, o valor atual para os anos zero a dois é igual a $ 1,5 milhão + $ 1,545 milhão / (1 + 0,05) ^ 1 + $ 1,653 milhão / (1 + 0,05) ^ 2. Isso simplifica para US $ 1,5 milhão + (US $ 1,545 milhão / 1,05) + (US $ 1,653 milhão / 1,05 ^ 2), ou US $ 1,5 milhão + US $ 1,471 milhões + US $ 1,499 milhão, ou US $ 4,47 milhões. Suponha que a taxa de desconto permaneça constante durante o período de análise para simplificar os cálculos.
