As empresas que adotam uma abordagem de correspondência de vencimentos correspondem a ativos e passivos com os mesmos prazos de vencimento. Isso significa que os ativos se equilibram com os passivos em curto ou longo prazo. Usando essa abordagem, as empresas não financiam um ativo de curto prazo com um passivo de longo prazo, por exemplo. Essa abordagem protege o risco, permite um controle financeiro mais rigoroso e impacta o perfil de liquidez do negócio.
Correspondência de maturidade
A abordagem de equivalência de vencimentos exige que os ativos de curto prazo sejam financiados por passivos de curto prazo e ativos de longo prazo por passivos de longo prazo ou patrimônio líquido. Quando uma dívida de curto prazo vence, o ativo de curto prazo que financia também amadurece e pode ser usado para pagar a dívida no prazo. Da mesma forma, um ativo de longo prazo deve ser financiado por fundos de fontes de longo prazo para garantir que não haja interrupções no uso de recursos do ativo a longo prazo. Vencimentos incompatíveis podem causar problemas de liquidez tanto no lado do passivo quanto do lado do ativo.
Risco de liquidez
Quando as empresas financiam ativos de longo prazo com passivos de curto prazo, estão assumindo um risco potencial de liquidez. À medida que os passivos de curto prazo amadurecem, os ativos de longo prazo que usam os fundos de curto prazo não amadurecem até muito mais tarde. Se as empresas não conseguirem captar ou refinanciar suas obrigações de curto prazo, elas enfrentarão uma inadimplência na dívida ou uma venda prematura de ativos. Também não é prudente que as empresas financiem ativos de curto prazo com passivos de longo prazo. Como um ativo de curto prazo amadurece rapidamente, as empresas precisam encontrar outros usos para os fundos de longo prazo disponíveis novamente. A correspondência de vencimentos de ativos e passivos evita os possíveis problemas.
Custo de Financiamento
O custo do financiamento com passivos de curto prazo geralmente é mais barato do que o custo de financiamento com passivos de longo prazo, e é por isso que às vezes as empresas são atraídas a usar passivos de curto prazo para muitas de suas necessidades de financiamento. No entanto, a economia inicial de dinheiro pode ser compensada ou excedida por danos aos ratings de crédito da empresa ou perda de vendas de ativos inoportuna. Por outro lado, o financiamento com passivos de longo prazo para todos os ativos aumenta o custo de financiamento instantaneamente. A abordagem de correspondência de vencimentos utiliza uma combinação de passivos de curto e longo prazo e pode alcançar um custo de financiamento menor, em média.
Risco da taxa de juros
As empresas que utilizam mais passivos de curto prazo em seus financiamentos de ativos enfrentam um risco potencial de taxa de juros se houver um aumento nas taxas de juros de curto prazo. À medida que seus passivos iniciais de curto prazo amadurecem, as empresas precisam refinancia-los para manter todos os ativos de longo prazo totalmente financiados, mas podem fazê-lo somente com taxas de juros de curto prazo mais altas. Uma vantagem de casar os vencimentos de ativos de curto prazo com passivos de curto prazo é que os custos extras pagos sobre novos passivos de curto prazo serão compensados por retornos extras auferidos em novos investimentos em ativos de curto prazo, porque taxas de juros de curto prazo mais altas se aplicam a emprestando e investindo.
