Quando uma empresa pensa em empreender um grande projeto, como construir um novo prédio ou adquirir uma grande quantidade de equipamentos caros, ele reunirá informações financeiras para testar se o projeto acabará ganhando mais dinheiro do que custa. Um orçamento de capital bem planejado e executado, responsável pela inflação, é a ferramenta que ajuda as empresas a tomar esse tipo de decisão.
Orçamento de capital
A preparação de um orçamento de capital oferece aos usuários de negócios uma estimativa das taxas potenciais de retorno dos investimentos que eles fazem em ativos de longo prazo. Realizar análise financeira fornece justificativa para um projeto de negócios ou aquisição com um requisito de investimento alto em dólares. Se a empresa pudesse obter mais valorização de seu capital investindo em ações ou outros instrumentos financeiros, em vez de assumir um projeto de capital, provavelmente escolheria fazê-lo.
Custo real do capital
A inflação afeta o orçamento de capital de maneira significativa. Faz parte da taxa de retorno do mercado, e os orçamentos de capital revelam o verdadeiro custo do projeto ao usar a taxa real de retorno, em vez da taxa de mercado. Calcular a taxa real de retorno começa com a taxa de retorno do mercado, subtraindo a inflação. Isso às vezes é declarado como seu inverso, o custo real do capital.
Impacto da Inflação
A inflação afeta as análises de orçamento de capital, uma vez que o custo de mercado do capital não é completamente representativo do custo real dos fundos emprestados. No entanto, realizar a análise de uma maneira que compense a inflação remove o impacto dos resultados do orçamento de capital.
Os impactos da inflação podem ser removidos de uma análise de orçamento de capital calculando a taxa real de retorno e usando-a nos cálculos do fluxo de caixa do orçamento de capital. Ao formular um cenário de orçamento de capital com a taxa real de retorno, a resposta foi ajustada pela inflação. Por outro lado, se a taxa de retorno não for ajustada, os fluxos de caixa podem ser ajustados pela inflação para corresponder à inflação que é "incorporada" à taxa de retorno do mercado. Em qualquer cenário, é importante garantir que os fluxos de caixa e a taxa de retorno estejam na mesma base, com ou sem inflação.
Questões inflacionárias
A inflação pode ser um problema especialmente difícil para empresas em países em desenvolvimento, já que em alguns países pode exceder 100% ao ano. À medida que a taxa de inflação aumenta, os investidores exigem uma taxa real de retorno mais alta para compensar, o que torna muitos projetos muito caros.
A inflação afeta o resultado do orçamento de capital de outras maneiras além da taxa de retorno. Geralmente, a inflação aumenta os custos de bens e serviços, incluindo materiais de construção, equipamentos e mão de obra. Esses custos aumentados podem inviabilizar certos projetos com base nos resultados da análise do orçamento de capital.
