Bondholders e acionistas representam duas facções da estrutura de capital de uma empresa com interesses um pouco opostos. Os detentores de títulos são os credores da empresa e recebem a primeira consideração sobre os ativos da empresa em uma liquidação corporativa. Os acionistas recebem a última consideração na liquidação das empresas, muitas vezes não recebendo nada por suas ações. No entanto, um acionista tem uma vantagem ilimitada sobre seu investimento. Se um projeto arriscado for lucrativo, apenas os acionistas se beneficiam. No entanto, os obrigacionistas querem evitar riscos. A instituição de convênios de dívida é uma forma de reduzir os conflitos de agência entre os detentores de bônus e os acionistas que compartilham o risco financeiro.
Itens que você precisará
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Convênios da dívida
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Fundo de amortização
Realize uma reunião do conselho com representantes de acionistas e acionistas. Decida quais convênios de dívida criar e colocar o assunto em votação. Em geral, os acordos devem impedir que uma empresa assuma muita dívida, reduzindo assim o risco financeiro para a empresa, o que beneficia os acionistas e acionistas.
Instituir convênios de dívida. O contrato de dívida mais básico protege os atuais obrigacionistas. Também protege os acionistas, já que pagamentos de juros maiores significam menos receita líquida disponível para os acionistas. Por exemplo, um pacto típico pode exigir que uma empresa mantenha um índice específico de dívida sobre patrimônio, relação dívida / ativo ou índice de cobertura de juros (lucro antes de juros e impostos, ou EBIT, dividido por despesa de juros).
Criar um fundo de amortização que permita à empresa reduzir seu nível de endividamento conforme acordado pelos obrigacionistas e acionistas em um cronograma especificado. Um fundo de amortização é dinheiro reservado para aposentar o endividamento da empresa. Por exemplo, a empresa pode comprar uma parte de seus títulos em aberto no mercado aberto.
Dicas
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Outra opção é oferecer aos portadores de bônus a oportunidade de participar das fortunas da empresa, especialmente se a empresa for extremamente lucrativa. Empresas com forte perspectiva de crescimento tendem a favorecer a emissão de dívida sobre a emissão de novas ações para evitar a diluição do patrimônio líquido. Uma empresa pode oferecer títulos conversíveis que permitem que um detentor de bônus converta sua dívida em ações da empresa. Dessa forma, o título conversível serve para alinhar os interesses dos detentores de títulos e acionistas.
