A maioria dos investidores está familiarizada com um desdobramento de ações, no qual uma empresa emite ações adicionais para os acionistas existentes e o preço por ação é reduzido proporcionalmente. Menos conhecidos são os desdobramentos reversos, também conhecidos como consolidações de ações. O gerenciamento de um negócio pode se beneficiar de várias maneiras a partir de uma consolidação de ações. No entanto, os acionistas podem não se beneficiar e, na verdade, podem ser retirados de suas posições.
Divisões reversas
Uma divisão reversa é iniciada pela administração de uma empresa e afeta a negociação de ações no mercado secundário - nas bolsas de valores. Os titulares de registro são notificados da consolidação, o que é obrigatório. Os acionistas não têm capacidade de recusar um grupamento, exceto, talvez, para votar fora da administração atual. É claro que os acionistas podem vender suas ações antes da divisão, se assim desejarem.
Aumento dos preços das ações
Divisões reversas são geralmente realizadas para aumentar o preço das ações de uma empresa. Uma motivação é que as bolsas de valores têm preços mínimos das ações - se o preço das ações ficar abaixo do preço mínimo, as ações podem ser excluídas. A exclusão eleva o custo do capital para uma empresa, dificultando a obtenção de capital acionário. Outra motivação é o fator “respeitabilidade” - um preço baixo das ações é considerado um sinal de fraqueza pelos investidores, que tendem a evitar as ações. Ao consolidar as ações, o preço de cada nova ação é proporcionalmente maior do que as antigas ações canceladas.
Categorização Corporativa
Em uma corporação menor, a administração pode decidir, por motivos de tributação técnica, mudar de uma corporação Subcapítulo C para Subcapítulo S. Para conseguir isso, a administração deve reduzir o número de acionistas abaixo de 100. Ao implementar uma consolidação de ações com uma alta proporção, muitos investidores não terão ações antigas suficientes para converter em um número inteiro de novas ações e, portanto, serão automaticamente sacadas. Isso reduz o número de acionistas.
Divisão para frente
Muitas vezes, quando uma divisão reversa é realizada para alterar a categoria corporativa, as novas ações são imediatamente divididas novamente após a recategorização. Isso é chamado de divisão a termo e o resultado final são novos compartilhamentos que tenham o mesmo valor dos compartilhamentos antigos. A administração projetou uma recategorização sem uma alteração líquida no preço das ações.
Uma consolidação de 1 para 5
Uma consolidação de 1 para 5 começaria com o voto do conselho de administração de uma empresa. Em seguida, o agente de transferência da empresa se prepararia para identificar os acionistas a partir da data de consolidação. Naquela data, cada acionista teria suas antigas ações canceladas e receberia novas ações ou dinheiro. Se um acionista tivesse 500 ações antigas, após a consolidação ele possuiria 100 novas ações. Em contraste, uma consolidação de 1 para 1.000 ações resultaria no acionista possuir uma ação de 1/2, o que não é permitido e resultaria na retirada do acionista.
