Uma crise da dívida lida com os países e sua capacidade de pagar os fundos emprestados. Por isso, trata de economias nacionais, empréstimos internacionais e orçamentos nacionais. As definições de “crise da dívida” têm variado ao longo do tempo, com grandes instituições como a Standard and Poor's ou o Fundo Monetário Internacional (FMI) oferecendo seus próprios pontos de vista sobre o assunto. A definição mais básica que todos concordam é que uma crise da dívida é quando um governo nacional não pode pagar a dívida que deve e, como resultado, procura alguma forma de assistência.
O mercado de títulos
A Standard and Poor's avalia as entidades econômicas em termos de sua capacidade de crédito. A confiabilidade do crédito internacional pode ser medida, entre outras maneiras, seguindo a divergência entre os preços dos títulos de longo prazo e de curto prazo que aderem a um país específico. A Standard and Poor's define formalmente a crise da dívida como a divergência entre obrigações de longo e curto prazo de 1000 pontos base ou mais. Dez pontos base equivalem a um aumento da taxa de 1%. Portanto, se a taxa de juros dos títulos de longo prazo estiver 10% acima dos títulos de curto prazo, o país está em crise de dívida. Menos formalmente, isso significa que os investidores em títulos internacionais veem um país como deficitário economicamente. Portanto, as perspectivas de longo prazo da economia nacional relevante são sombrias, o que significa que a taxa para títulos de longo prazo aumenta rapidamente.
Padrão e reprogramação
O Fundo Monetário Internacional, em sua substancial literatura sobre dívidas, rejeita o conceito de inadimplência como parte importante de uma crise da dívida. Isso porque, desde a falta do Equador em 1999, houve poucos deles. Os bancos estão interessados principalmente em evitar a inadimplência, o que significaria a baixa total do empréstimo. Em vez disso, os bancos querem ver pelo menos uma parcela de seu dinheiro devolvido. Portanto, o FMI vê o reescalonamento da dívida como o principal ingrediente das crises da dívida. Mais formalmente, se uma dívida é renegociada - ou reescalonada - em termos menos vantajosos que o empréstimo original, então o país está formalmente em crise de dívida.
Escrever para baixo
Outra medida útil da crise da dívida é a redução - ou baixa - do montante do empréstimo. Isso significa que os credores de uma economia nacional específica largamente desistiram da capacidade do país de pagar suas dívidas e, portanto, renegociar o empréstimo de tal forma que o valor principal é menor. Isso reduzirá substancialmente o rating de crédito do país, mas proporcionará algum alívio da dívida.
Reestruturação
A perda de alguma soberania nacional é mais especificamente uma parte política - e menos formal - da experiência da crise da dívida. O FMI afirma que a reestruturação coercitiva das finanças de um país é um indicador claro de uma crise da dívida. Os bancos e os governos nacionais que os protegem querem ver seu dinheiro devolvido, se não agora, em algum momento no futuro. Portanto, o Banco Mundial, o FMI ou até mesmo outros países podem iniciar o processo de reestruturação forçada da economia de um país, de modo a produzir mais receita tributária, lucro ou qualquer outra coisa que leve a um eventual pagamento. O FMI, ao prestar assistência a um país, somente o faz sob a condição de que o país renove radicalmente seu sistema financeiro e econômico. Portanto, a conexão entre receber assistência do FMI e reestruturação forçada é uma variável que aponta para uma crise da dívida que atingiu um ponto crítico.
