As taxas a termo, em geral, representam a diferença entre o preço de algo hoje e o preço em algum momento no futuro. A variância resulta de alguns fatores que dependem se estamos discutindo taxas futuras de moedas, títulos, taxas de juros, títulos ou algum outro instrumento financeiro.
O que é um contrato a termo?
Um contrato a termo sobre moeda estrangeira, por exemplo, bloqueia as taxas de câmbio futuras em várias moedas. A taxa a termo da moeda, também chamada de taxa de câmbio a termo ou preço a termo, representa uma taxa especificada na qual um banco comercial concorda com um investidor para trocar uma determinada moeda por outra em alguma data futura, como uma taxa a termo de um ano..
O investidor compra um contrato a prazo ou compra a moeda para a frente para fixar a taxa de câmbio. Nesse caso, as flutuações do mercado e as forças econômicas externas, como os diferenciais das taxas de juros, tornam-se os fatores que afetam as taxas futuras das moedas.
As empresas que fazem negócios em vários países geralmente fazem contratos a termo para moedas que usarão para pagar futuros passivos em outros países, ao mesmo tempo em que se protegem de pagar demais se a moeda do outro país se tornar mais forte em relação à moeda local.
Como você calcula taxas spot?
Em qualquer transação, as taxas spot são determinadas por compradores e vendedores, e não por um cálculo. A taxa à vista ou o preço à vista de um título, como uma mercadoria, é o valor do instrumento no momento em que alguém lhe dá uma cotação de preço.
Se você negociar um instrumento financeiro, como a compra de moeda estrangeira, a taxa à vista será determinada na data exata, que ocorre dois dias após a negociação na data de liquidação da transação.
Cálculo das taxas a prazo das taxas spot
Em teoria, uma fórmula de taxa a termo seria igual à taxa à vista mais qualquer dinheiro, como dividendos, obtido pelo título em questão menos quaisquer encargos financeiros ou outros encargos. Como exemplo, você pode comprar um contrato a prazo sobre um patrimônio e descobrir que a diferença entre a taxa à vista de hoje e a taxa a termo consiste em dividendos a serem pagos mais um desconto para mudanças de preço negativas antecipadas na ação.
As taxas a termo e à vista têm a mesma relação entre si do que o valor presente descontado e o valor futuro se você estivesse calculando algo como uma conta de aposentadoria, querendo saber quanto valeria em 10 anos se colocasse uma certa quantia de dólares para ele hoje a uma taxa de juros específica.
Como uma taxa de câmbio a termo é determinada?
Contratos de câmbio a termo são contratos em que uma empresa concorda em comprar uma quantia fixa de moeda estrangeira em uma data futura especificada. A empresa faz a compra a uma taxa de câmbio pré-determinada.
A empresa, ao celebrar o contrato, protege-se de futuras flutuações na taxa de câmbio da moeda estrangeira. Isso permite que o negócio se proteja contra perdas em flutuações cambiais. Além disso, as empresas podem comprar para a frente especular sobre as flutuações da taxa de câmbio para gerar ganhos para si mesmas.
A taxa de câmbio da moeda estrangeira consiste nos seguintes componentes: o preço à vista da moeda, qualquer taxa de transação para o banco e ajustes feitos para contabilizar a diferença nas taxas de juros entre as duas moedas diferentes.
O país que tem uma taxa de juros mais baixa negocia com um prêmio, enquanto a maior taxa de juros negocia com um desconto. Se a taxa de juros em moeda dos EUA estiver abaixo da taxa de outro país, o banco da contraparte acrescenta uma taxa, ou pontos, à sua taxa à vista. Isso aumenta o custo do contrato a termo.
Por exemplo, digamos que você tenha uma taxa à vista de GBP, ou libras esterlinas britânicas, de 1,5459 libras esterlinas para o dólar americano. O banco atribui um prêmio de 15 pontos (.0015) em um contrato de taxa a termo de um ano, então a taxa a termo se torna 1.5474. Isso não inclui uma taxa de transação adicional.
