As decisões de investimento são algumas das decisões mais importantes que uma empresa deve tomar devido aos grandes gastos e tempo envolvidos. Várias técnicas foram desenvolvidas para ajudar a avaliar as opções de projeto disponíveis para uma empresa. Regras de decisão apropriadas são aplicadas após a avaliação à luz de suas virtudes, bem como suas limitações.
Período de retorno
O método do período de retorno fornece informações importantes sobre quanto tempo os fundos serão vinculados em um projeto e enfatiza a recuperação antecipada do investimento. Também serve como um indicador do risco de um projeto, uma vez que os fluxos de caixa esperados no futuro distante são mais arriscados. É simples calcular e entender e, portanto, menos dispendioso. Este método não considera os fluxos de caixa que ocorrem após o período de retorno e o valor do dinheiro no tempo e, portanto, não tem relação com a maximização da riqueza do acionista.
Valor Presente Líquido
O método do valor presente líquido (VPL) considera todos os fluxos de caixa relacionados ao projeto e os desconta para levar em conta o valor do dinheiro no tempo. Como resultado, é sempre consistente com o objetivo de maximização da riqueza do acionista. No entanto, é uma tarefa difícil determinar a taxa de desconto e o custo de oportunidade de investir em projetos, em vez de em mercados de capitais, e estimar os fluxos de caixa.
Índice de rentabilidade
O método do índice de rentabilidade mostra a rentabilidade relativa de um projeto mostrando a relação benefício / custo do projeto. Como o NPV, ele usa todos os fluxos de caixa e os desconta para obter os valores presentes. Da mesma forma, sofre a dificuldade de determinar a taxa de desconto, bem como estimar o valor do fluxo de caixa futuro.
Taxa interna de retorno
A taxa interna de retorno (TIR) mostra o ponto de equilíbrio, facilitando a decisão sobre se há um retorno excedente aos acionistas. Considera o valor temporal do dinheiro acumulado em toda a vida do projeto. No entanto, não é confiável quando existem fluxos de caixa não normais, pois resultam em taxas múltiplas ou na avaliação de projetos mutuamente exclusivos, especialmente aqueles que diferem em escala. O método também é tedioso e demorado para calcular projetos com vida longa.
Taxa de Retorno Contábil
Facilmente calculado a partir de dados contábeis, a taxa de retorno contábil (ARR) incorpora todo o fluxo de receita no cálculo da lucratividade. No entanto, os lucros contábeis são baseados em premissas e incluem itens não monetários. A média de renda ignora o valor do dinheiro no tempo, dando mais peso aos recibos distantes. Uma empresa que usa ARR usa um critério de corte arbitrário, geralmente retorna sobre os ativos atuais. Assim, as empresas que obtêm retornos altos podem rejeitar projetos lucrativos, ou as menos lucrativas podem aceitar projetos ruins.
