Uma aquisição ocorre quando uma empresa compra outra. Quando duas empresas concordam em se combinar em uma empresa, elas se fundem. Os motivos para essas ações corporativas incluem um plano estratégico para eliminar a concorrência ao adquiri-la, o desejo de expandir para outra área geográfica ou linha de produtos ou a necessidade de vender ou fundir a empresa devido à aposentadoria do proprietário ou dificuldades financeiras corporativas. Ambas as empresas enfrentam riscos substanciais. Não é incomum que uma empresa busque adquirir outra para acabar sendo adquirida, e os planos de aquisição às vezes se tornam fusões.
Entusiasmo imprudente
Fusões e aquisições, também conhecidas como M & A, começam em sessões de planejamento estratégico, quando a administração da empresa decide adquirir outra empresa, a ser adquirida ou a se fundir. O próximo passo é contratar um banqueiro de investimentos ou advogado especializado em trabalho de M & A. Todo o processo é longo, demorado e estressante. A maioria dos especialistas em fusões e aquisições diz que a parte mais perigosa é a fadiga do projeto, o que faz com que a administração da empresa decida sobre um candidato apenas para acabar com a tarefa. O entusiasmo imprudente nascido da fadiga do projeto é uma das principais razões para falhas de fusões ou aquisições.
Retorno sobre o investimento
A aquisição errada pode prejudicar seriamente a lucratividade da empresa. Quando a AT & T adquiriu a NCR, depois de cinco anos acumulando perdas totalizando US $ 2 bilhões, a AT & T finalmente admitiu o fracasso e vendeu sua participação na NCR. A compra da AOL pela Time Warner também terminou em anos de perdas e um eventual desmembramento da AOL.
Muito debate na indústria de Fusões e Aquisições gira em torno de se realizar due diligence e negociações exaustivas ou simplesmente entrar e comprar ou fundir-se com a primeira empresa que parece ser boa, preocupada com as conseqüências posteriores. A Deloitte & Touche LLP aconselha uma abordagem ampla que envolve o exame de todas as partes de uma empresa candidata, com gerenciamento planejado de riscos em múltiplos níveis.
Integração Corporativa
O segundo principal risco em projetos de M & A é a fraca integração das empresas. Um exemplo disso é quando uma empresa adquire outra para uma tecnologia específica que desenvolveu e, em seguida, na confusão de integrar as duas empresas, fecha, equivocadamente, o departamento que criou o ativo de tecnologia alvo. Outros exemplos de integração deficiente são os choques culturais da empresa, como na fusão da Daimler com a Benz-Chrysler, em que a eficiência alemã se deparou com as regras do trabalho sindical americano. Um terceiro exemplo de falha comum de integração é a perda de clientes importantes que gostavam de fazer negócios com a empresa antiga, não com a nova. A solução é o planejamento detalhado e o teste de decisões, com uma equipe de gerenciamento de integração centralizada que monitora todos os elementos do projeto.
Surpresas legais
Não importa o quão cuidadoso seja o esforço de due diligence, quase todas as fusões e aquisições causam surpresas legais. Estes são muitas vezes na forma de ações judiciais que os autores de repente decidem arquivar porque a combinação de empresas apresentou maiores ativos para anexar. Você pode esperar de tudo, desde a expiração de patentes, licenças canceladas, fraudes não declaradas, violação de processos de ação coletiva de patentes e acionistas de outra empresa. A gestão de risco, neste caso, envolve os melhores contratos de negócio que podem ser criados, razão pela qual bons advogados de M & A são tão necessários e caros.
