Os investidores e executivos de negócios usam a alavancagem financeira para transformar pequenas quantias em retornos e lucros maiores. Eles vendem ações preferenciais e títulos, levantando dinheiro para investir com o objetivo final de aumentar os ganhos dos acionistas. Ativos e passivos podem ser cuidadosamente balanceados para mitigar os riscos, embora os executivos imprudentes possam abusar tanto da confiança dos acionistas como do balanço para causar perdas incapacitantes.
Retornos financeiros
A alavancagem financeira pode gerar altos retornos com um investimento relativamente pequeno. Por exemplo, um investidor pode abrir uma conta de margem em sua corretora para emprestar até 50% do custo de um investimento. Ela pode controlar US $ 50.000 em ações por US $ 25.000. Se a ação subir 10%, ou US $ 5.000, ela terá feito 20% do seu dinheiro, menos a taxa de juros, que é fixada na taxa favorável de um empréstimo garantido. Por outro lado, um pequeno declínio é ampliado; Se o declínio for grande o suficiente, a corretora pode exigir dinheiro ou capital adicional para evitar uma venda forçada.
Alavancagem Financeira e Lucro Operacional
Para as empresas, os executivos podem usar a alavancagem financeira para aumentar os lucros mais do que os lucros por ação, caso contrário, renderiam. Uma empresa sem dívida em seu balanço que ganha 10 centavos por ação aumenta seu patrimônio líquido no mesmo valor. No entanto, uma corporação alavancada que obtém os mesmos 10 centavos por ação no lucro operacional aumenta seu patrimônio em uma quantia maior, menos a despesa de juros ou dividendos de ações preferenciais. As empresas que abusam da alavancagem podem sair do negócio, à medida que as perdas são ampliadas. Os acionistas preferenciais e os bancos têm prioridade sobre os acionistas comuns, de modo que os proprietários da empresa têm mais a perder. A alavancagem financeira pode ser uma ferramenta útil durante a prosperidade econômica ou um fardo em tempos lentos.
Risco operacional
O risco operacional vem da volatilidade de qualquer empreendimento comercial suscetível ao comportamento do consumidor em relação a seus produtos ou serviços. Muitas empresas, como fabricação e construção de automóveis, também são vulneráveis às condições econômicas gerais. Empresas sem estabilidade de longo prazo tendem a assumir níveis mais baixos de alavancagem financeira; aqueles com um fluxo de renda mais previsível podem assumir mais dívidas. Uma empresa que produz uma pasta de dentes popular, por exemplo, é menos arriscada do que uma que fabrica caminhões.
Risco financeiro
Quando as empresas usam a dívida, seus credores exigem uma taxa de retorno suficiente para compensar o risco adicional envolvido quando as empresas tomam dinheiro emprestado que deve ser reembolsado. Os custos de juros podem ser prejudiciais se os negócios da empresa não forem fortes o suficiente. O aumento da dívida é uma ferramenta de alavancagem efetiva quando a inflação é alta, uma vez que a moeda futura vale menos - mas a deflação pode ampliar o efeito da despesa de juros.
