Quando você possui ou administra um negócio, logo aprende a importância de manter reservas de caixa. Um suprimento de dinheiro pronto permite que você alcance despesas inesperadas e garante que os credores sejam pagos no prazo. No entanto, existe um negócio para ganhar dinheiro. Dinheiro que não faz nada não ganha nada. Os títulos negociáveis são uma maneira de manter os fundos disponíveis para responder rapidamente às circunstâncias e gerar alguma receita extra ao mesmo tempo. Os títulos negociáveis são calculados de forma diferente, dependendo do tipo de garantia em questão. Além disso, os títulos negociáveis detidos por uma empresa podem ser utilizados para calcular vários índices financeiros que são úteis para analisar a condição da empresa.
Visão geral de títulos negociáveis
Um título negociável é um instrumento financeiro altamente líquido, como títulos negociados publicamente ou ações. "Líquido" significa que a segurança pode ser facilmente convertida em dinheiro a curto prazo pela empresa que a detém. Um título negociável é um investimento de curto prazo, ou seja, os planos de negócios para mantê-lo por menos de um ano. Em geral, os títulos de mercado são negociados em bolsas de valores públicas ou de títulos, porque são mercados em que um comprador pode ser encontrado rapidamente. A liquidez dos títulos negociáveis vem com um trade-off. Normalmente, são investimentos de baixo risco, mas tendem a produzir taxas de retorno baixas.
As empresas investem em títulos negociáveis por vários motivos. Eles são considerados ativos atuais. Um ativo atual é qualquer coisa que uma empresa possui e que uma empresa espera converter em dinheiro em menos de um ano. Os credores gostam de ver uma posição forte no ativo circulante no balanço de uma empresa porque isso significa que a empresa provavelmente será capaz de cumprir suas obrigações de curto prazo. A manutenção de fundos de reserva também significa que a empresa tem dinheiro na reserva como proteção contra despesas inesperadas ou para aproveitar oportunidades como a aquisição de outro negócio ou imóveis em condições favoráveis. Investir em títulos negociáveis oferece uma modesta quantia de renda de fundos mantidos em reserva, o que é uma opção melhor do que simplesmente deixá-los ociosos.
Títulos Negociáveis no Balanço Patrimonial
Títulos negociáveis são sempre listados no ativo circulante, parte do balanço de uma empresa, que é a demonstração financeira que relata os ativos, passivos e patrimônio líquido de acionistas ou acionistas. As empresas de capital aberto devem publicar um balanço periodicamente para cumprir os regulamentos da Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio, mas prepará-las é rotina para a maioria das empresas. Os ativos atuais aparecem no início da seção de ativos, que é a primeira seção do balanço patrimonial.
Os tipos de ativos atuais são listados em ordem de liquidez, com o maior líquido aparecendo primeiro. Caixa e equivalentes a dinheiro, como dinheiro em cheques ou contas de poupança, são os primeiros itens listados. Os títulos negociáveis vêm em seguida. Isso é porque é muito fácil convertê-los em dinheiro. Por exemplo, uma empresa pode vender títulos do Tesouro que possui simplesmente colocando o pedido com um corretor. Contas a receber vencidas no prazo de um ano estão listadas a seguir. Inventário é considerado o tipo de ativo menos líquido atual, então é o último. Por exemplo, alguns estoques podem não ser vendidos por meses. Além disso, a transação pode ser feita a crédito. Nesse caso, a venda é adicionada às contas a receber e não produz dinheiro até que o pagamento chegue do cliente.
Tipos de valores mobiliários negociáveis
Existem duas categorias gerais de títulos negociáveis. Um é títulos de ações negociáveis. Essencialmente, isso significa ações ordinárias ou preferenciais de uma empresa de capital aberto que a empresa compradora pretende deter por menos de um ano. As empresas podem comprar ações de outras empresas que pretendem manter por períodos mais longos. Este é o caso se a empresa adquirente está tentando ganhar o controle de outra empresa. Nessa situação, as ações devem ser listadas como um investimento de longo prazo, não como um ativo circulante.
As empresas também investem em instrumentos de dívida de curto prazo de vários tipos, chamados coletivamente de títulos de dívida negociáveis. Letras do Tesouro com vencimentos de um ano ou menos são um exemplo, juntamente com outros valores mobiliários do mercado monetário. O papel comercial é outro. O nome se refere a notas promissórias não garantidas vendidas por grandes corporações para levantar dinheiro para necessidades de curto prazo. O papel comercial normalmente amadurece em cerca de 30 dias, mas pode ser emitido por até 270 dias. As aceitações dos banqueiros são semelhantes às do papel comercial, exceto que esses títulos são garantidos por bancos comerciais. Tal como acontece com os instrumentos de capital próprio, os títulos de dívida transaccionáveis que podem ser detidos mais de um ano são geralmente cotados no balanço como investimentos de longo prazo.
Cálculo de títulos negociáveis
Cálculos diferentes são usados para determinar como os títulos negociáveis são avaliados em um balanço patrimonial, dependendo se o título é patrimônio ou dívida. Como ações, ações e títulos são sempre avaliados pelo custo de aquisição ou pelo preço de mercado na data do balanço, o que for menor. Suponha que uma empresa compre 100 ações da XYZ Corporation por US $ 150 por ação para ser mantida como uma garantia comercializável. O custo é de US $ 15.000. Quando o próximo balanço for preparado, o estoque será avaliado em $ 15.000 se o preço da ação aumentar ou permanecer o mesmo. No entanto, se o preço por ação cair para US $ 145, você multiplicará US $ 145 vezes 100 ações e usará o resultado de US $ 14.500 como valor dessa garantia de patrimônio comerciável no balanço patrimonial.
Títulos de dívida negociáveis são sempre listados ao custo. O custo depende do valor nominal do título e de sua taxa de desconto. Esses títulos de dívida são vendidos com desconto e resgatados pelo valor nominal total quando estão maduros. A diferença é o interesse que a segurança ganha durante a sua vida. Suponha que uma empresa compre uma conta do Tesouro de US $ 10.000 com prazo de seis meses a 98% do valor nominal, ou um desconto de 2%. O custo é igual a 98% de US $ 10.000. O resultado de US $ 9.800 é reportado como o valor da conta do Tesouro no balanço patrimonial.
Índices financeiros usando valores mobiliários de mercado
As informações sobre títulos negociáveis e outros ativos circulantes são usadas pelos gerentes de negócios, credores e investidores para calcular vários índices financeiros. Esses índices são usados para avaliar quão bem uma empresa está preparada para cobrir suas obrigações de curto prazo.
O índice atual avalia a capacidade de uma empresa de honrar dívidas de curto prazo usando apenas ativos atuais. A fórmula é simplesmente o ativo circulante, incluindo títulos e valores mobiliários, dividido pelo passivo circulante. Por exemplo, se uma empresa tiver US $ 500.000 em ativos circulantes e US $ 400.000 em passivos circulantes, a taxa atual passa para 1,25.
Uma relação de caixa é uma versão mais rigorosa da relação atual. Essa métrica é computada somando o caixa e o valor de mercado atual dos títulos negociáveis juntos e dividindo pelo passivo circulante. Os credores usam essa relação para avaliar a rapidez com que uma empresa pode pagar suas dívidas de curto prazo, se eles vencem imediatamente. Uma relação de caixa de 1 ou superior é preferida. No entanto, isso significa amarrar muito capital em títulos negociáveis com taxas de retorno baixas, de modo que a maioria das empresas mantém um índice de caixa menor.
O índice de liquidez rápida é uma medida ampla da liquidez de uma empresa. Consiste em numerário, títulos negociáveis e contas a receber. Essas categorias de ativos atuais às vezes são chamadas de ativos rápidos. O inventário não está incluído na proporção rápida porque provavelmente levará mais tempo para liquidar. A fórmula de índice rápido é o dinheiro mais os ativos comercializáveis mais as contas a receber divididas pelo passivo circulante. Por exemplo, a soma de ativos rápidos pode chegar a US $ 240.000. Se o passivo circulante for de US $ 400.000, você terá US $ 240.000 dividido por US $ 400.000. Isso funciona com uma taxa rápida de 0,6.
