Com base no nível de aversão ao risco, alguns investidores escolhem opções diferentes quando o resultado esperado é semelhante. Um investidor é avesso ao risco se preferir um fluxo de caixa mais baixo a uma recompensa similar esperada para evitar a incerteza. Um investidor neutro ao risco é indiferente em relação a investimentos que ofereçam o mesmo resultado e diferentes níveis de incerteza, enquanto um investidor tem apetite para assumir riscos se preferir o resultado incerto com um resultado semelhante a um determinado resultado.
Medimos a aversão ao risco em termos de termos absolutos e termos relativos.
Estimar o lucro esperado de um investimento multiplicando os resultados esperados por suas probabilidades. Por exemplo, se você espera um lucro de US $ 10.000 ou uma perda de US $ 5.000 com a mesma probabilidade, o valor esperado do lucro será de (10.000 * 0.5) + (- 5.000 * 0,5) US $ 2.500.
Determine se um determinado investidor preferirá o valor de US $ 2.500 ao investimento acima, ou se o investidor preferirá o investimento dado acima.
Se um investidor é indiferente entre a escolha do investimento acima com uma chance de lucro ou prejuízo em comparação com um investimento com um valor igual esperado, mas um certo fluxo de caixa, o investidor é considerado neutro ao risco. Neste caso, diz-se que o equivalente à certeza do investidor é igual ao valor esperado.
Se um investidor precisa de um fluxo de caixa mais elevado para preferir os US $ 2.500 no exemplo acima, ele é considerado um amante de risco.
Se um investidor aceitar um valor ainda mais baixo do que o valor esperado de US $ 2.500 no exemplo acima, ele é considerado avesso ao risco.Assim, um investidor avesso ao risco tem uma certeza equivalente menor do que o valor esperado de uma alternativa de investimento.
Dicas
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Lembre-se de que, na teoria das finanças em geral, um investidor racional é considerado indiferente entre duas escolhas com um valor esperado igual e é considerado neutro ao risco. No entanto, em cenários de estimativa de risco, a maioria das pessoas prefere um valor ainda menor com um valor esperado mais baixo, se a quantia for certa de que será recebida.
Aviso
Os investidores exibem comportamentos diferentes em diferentes situações. Outro experimento mostrou que muitos investidores são avessos a perdas em vez de avessos ao risco, e sua preferência por um certo pagamento de fluxo de caixa para um fluxo de caixa incerto no exemplo acima é impulsionada pelo fato de que eles não gostam de perdas de qualquer forma.
