A emissão de dívida ocorre quando as empresas ou os governos arrecadam fundos emprestando dinheiro dos detentores de títulos. A empresa ou o governo que empresta o dinheiro (emitindo a dívida) concorda em pagar ao credor (o cotista) uma taxa de juros definida durante um período definido. Esse pagamento, que geralmente é feito mensal ou trimestralmente, às vezes é chamado de cupom. No final do período, o mutuário paga de volta o credor na íntegra.
Tipos de emissões de dívida
Os dois tipos mais comuns de emissão de dívida são governamentais ou corporativos. Os governos federal, estadual e municipal emitem dívida quando precisam de dinheiro para projetos de capital, como construir estradas ou escolas, ou para operações do dia-a-dia. Essas emissões de dívida são chamadas de títulos municipais ou do Tesouro. As empresas emitem dívida para financiar projetos de capital, aquisições e muito mais. Estes são chamados títulos corporativos. Emissão de dívida é essencialmente um termo chique para empréstimos de dinheiro através dos mercados de capitais.
Definindo a taxa de juros
Uma empresa ou governo recebe uma classificação de crédito por uma empresa como a Moody's ou a Standard & Poor's. Esta classificação determina o interesse que a entidade terá que pagar ao emitir dívida. Empresas e governos com finanças estáveis e balanços sólidos atingem uma classificação de crédito mais alta do que aqueles com finanças precárias. Um rating de crédito menor significa que a taxa de juros sobre a emissão de dívida será maior, portanto, será mais caro para a empresa ou o governo emitir a dívida.
O processo
Os bancos de investimento vendem a dívida da empresa ou do governo na forma de títulos no mercado de títulos. A taxa de juros é definida com base no rating de crédito e na demanda dos investidores. Clientes institucionais, como fundos de pensão ou fundos mútuos, são grandes compradores de emissões de dívida, embora os indivíduos também possam comprar a dívida. Depois que esse processo ocorre, o mutuário recebe o dinheiro da emissão da dívida e os credores recebem os títulos.
Títulos de troca de mãos
Depois que a dívida é emitida, o mutuário tem uma taxa de juros definida que deve ser paga por um determinado período de tempo (geralmente de 10 a 30 anos). Mas os títulos que emite freqüentemente trocam mãos no mercado aberto, com os preços subindo e descendo. O preço que o comprador paga afeta a taxa de juros para o comprador, mas o emissor da dívida continua pagando a mesma taxa de juros estabelecida quando os títulos foram vendidos pela primeira vez.
Dívida paga de volta
Cada emissão de dívida tem um prazo determinado, geralmente 30 anos. No final desse período, o mutuário é obrigado a reembolsar integralmente o principal do credor. O credor também recebeu os pagamentos de juros (cupons) durante todo o prazo da emissão da dívida. Às vezes, as taxas de juros caem durante o prazo da emissão da dívida, e o mutuário pode recomprar os títulos (chamá-los) e emitir novas dívidas em termos mais baratos.
