A grande maioria dos negócios realizados nos Estados Unidos é conduzida por empresas que foram incorporadas. Este tipo de formação de empresa é distintamente diferente de outros tipos e tem muitas vantagens. Uma diferença óbvia é que a propriedade e o controle são separados, e o principal objetivo de quem controla essas empresas é maximizar os retornos para os investidores. Uma maneira potencial de maximizar os retornos é formar conglomerados, que são entidades enormes que compreendem muitas e diferentes empresas e tipos de negócios.
Diversificação
Um consultor financeiro que queira recomendar uma abordagem avessa ao risco inevitavelmente falará sobre diversidade e um portfólio diversificado de investimentos. Isso ocorre porque a diversidade reduz o risco, não apenas para eventos imprevistos, como condições particularmente adversas em um setor ou falência inesperada em uma empresa, mas também nos diferentes efeitos do ciclo de negócios em empresas individuais. Da mesma forma, uma vantagem de um conglomerado é que ele está melhor equipado para manter uma posição geral e ser menos afetado por flutuações adversas.
Vantagens do tamanho
À medida que um conglomerado cresce e adquire mais empresas, pode aproveitar cada vez mais a maior flexibilidade que tem para desenvolver empresas recém-compradas e aumentar seu tamanho e lucratividade. Isso pode ser feito através de economias de escala e, particularmente, economias de escopo. O primeiro diz que, até certo ponto, as empresas reduzirão consistentemente os custos relativos à medida que crescem, e as últimas que podem ser ganhas cada vez mais com os serviços complementares disponíveis dentro de uma entidade em crescimento.
Divergência das atividades principais
A diversificação pode, no entanto, ter desvantagens. Talvez a chave seja que as habilidades especializadas construídas na empresa original ou grupo de empresas podem não ser relevantes nas entidades recém-adquiridas. Isso significa que, com o controle geral sendo exercido por uma administração que não compreende totalmente as forças que impulsionam o sucesso em algumas de suas partes componentes, um conglomerado pode se tornar uma entidade confusa e disfuncional que não maximiza todo o seu potencial.
Indicadores de Desempenho Nublado
Embora a aquisição de mais e mais empresas possa potencialmente melhorar o desempenho geral durante as flutuações do ciclo de negócios, isso pode nem sempre ser o caso. Um conglomerado pode manter suas unidades com baixo desempenho para fins de diversificação, mas, ao fazê-lo, essas pessoas com desempenho insatisfatório podem amortecer o desempenho de suas peças mais bem-sucedidas. Da mesma forma, um retorno geral não destacará problemas que possam existir em algumas das empresas componentes, que podem inibir cada vez mais a lucratividade.
