Como agências governamentais e analistas do setor avaliam um determinado mercado em busca de possíveis sinais de monopólios ou violações das leis antitruste? Uma ferramenta projetada para esclarecer essas preocupações é o Índice Herfindahl. Essa é uma fórmula matemática usada por especialistas do governo e do setor para avaliar a concentração de empresas em um determinado setor ou mercado.
Dicas
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Para calcular o Índice Herfindahl, você precisará saber a participação de mercado de cada empresa que é competitiva no mercado em questão. Esquadre a participação de mercado de cada empresa, depois some cada resultado. A soma resultante é o Índice Herfindahl.
Qual é o índice de Herfindahl?
Primeiro de tudo, é importante entender a definição e a função de um índice. No contexto de investimento e negócios, um índice é simplesmente uma métrica ou um indicador de algo. Geralmente, refere-se a uma medida de mudança no contexto de investimentos e títulos.
Neste caso, no entanto, refere-se a uma métrica que representa a concentração da indústria. O objetivo do Índice Herfindahl é avaliar o tamanho relativo ou comparativo das principais empresas em um determinado setor ou mercado.
Você também pode ver o Índice Herfindahl (HI) referenciado por outros nomes, como o índice de concentração e o Índice Herfindahl Hirschman (HHI) ou, às vezes, o escore HHI.
O que o índice Herfindahl mede
O Índice Herfindahl leva em conta uma série de fatores que dão aos analistas e especialistas uma visão melhor e mais abrangente da saúde de um mercado específico. Quando esse mercado é povoado por muitas grandes empresas, todas elas relativamente do mesmo tamanho, o índice será igual ou próximo de zero. Por outro lado, se uma indústria ou mercado específico for dominado por uma única empresa, o índice será dramaticamente maior.
O índice é inversamente proporcional ao número de empresas nesse mercado. Também é inversamente proporcional à diferença de tamanho entre essas empresas.
Isso significa que quanto mais próximo um mercado for um verdadeiro monopólio, maior será a participação de mercado da empresa. Por exemplo, vamos supor que uma indústria específica tenha apenas uma única empresa viável, a Smith Inc. Se a Smith Inc. for realmente a única empresa ativa nessa indústria, sua participação no mercado será de 100%. Como resultado, o seu HI seria 10.000.
Vamos supor o cenário oposto. Se uma indústria tem milhares de empresas, cada uma com aproximadamente o mesmo tamanho, o HI seria próximo de zero. Um escore de IH próximo a zero indicaria um mercado que está desfrutando de um estado de competição quase ideal. O risco de um monopólio como o HI seria quase zero.
Claro, há muito espaço entre esses dois exemplos extremos. O Departamento de Justiça dos EUA, ao analisar possíveis casos de monopólio e antitruste, considera que qualquer mercado com um Índice Herfindahl abaixo de 1.500 está em um estado de competição saudável.
O Departamento de Justiça dos EUA também analisa fusões corporativas para a mudança na OI que a fusão acionaria. Assim, por exemplo, qualquer fusão que resulte em uma mudança na HI de 200 pontos ou mais gera sérias preocupações antitruste para os analistas e investigadores do DOJ.
Market Share vs. Índice Herfindahl
Embora os conceitos pareçam similares, a participação de mercado e o Índice Herfindahl não são os mesmos, nem medem a mesma coisa.
A participação de mercado é uma figura que representa as vendas de uma empresa específica como uma porcentagem do total de vendas da indústria em questão. Geralmente é medido em um único ano ou outro período de tempo. Conhecer a quota de mercado de uma empresa dá-lhe uma ideia do tamanho de uma empresa específica, em relação aos seus concorrentes ou a outras empresas no mesmo mercado ou tipo de negócio.
HI ou HHI utiliza participação de mercado em sua fórmula, mas não mede a mesma coisa. A HI olha para o mercado como um todo, enquanto a participação de mercado olha especificamente para uma empresa individual dentro desse mercado.
Como calcular o índice Herfindahl
Para calcular o Índice Herfindahl, você precisará saber a participação de mercado de cada empresa que é competitiva no mercado em questão. Esquadre a participação de mercado de cada empresa, depois some cada resultado. A soma resultante é o Índice Herfindahl.
Vamos ver um exemplo com figuras. Imagine que a indústria de suprimentos médicos tenha cinco empresas com participações de mercado variadas:
- ABC Corp. com participação de mercado de 30%.
- XYZ Inc., também com participação de mercado de 30%.
- Smith Co. com 20% de participação de mercado.
- Jones Inc. com 15% de participação de mercado.
- Underdog Corp. com 5% de participação no mercado.
Para calcular o índice de Herfindahl para esta indústria, basta enquadrar cada uma das quotas de mercado, expressas em casas decimais, e depois juntar os resultados. Em outras palavras: (0,30) ^ 2 + (0,30) ^ 2 + (0,20) ^ 2 + (0,15) ^ 2 + (0,05) ^ 2 = 0,245. Portanto, o índice Herfindahl para este setor é de 0,245. Como a participação de mercado é dominada pelas três principais empresas, com duas empresas responsáveis por 60% de todo o mercado, há um grau significativo de concentração nesse mercado.
