Os gerentes de negócios usam o índice de retorno sobre ativos para determinar a lucratividade de todos os fundos investidos em seus negócios. Embora o ROA seja uma medida de rentabilidade, é diferente do índice de retorno sobre o patrimônio e tem outras implicações para os administradores e investidores.
O que é o ROA?
O ROA é a medida final de quanto lucro, após impostos, uma empresa está fazendo com cada dólar investido no negócio. Leva em consideração todos os ativos do negócio: caixa, imóveis, estoque, veículos, propriedade intelectual, maquinário, equipamentos e recebíveis. O ROA é de particular interesse para os acionistas porque eles querem saber quanto dinheiro estão fazendo em seu investimento. O ROA é um indicador mais amplo usado por investidores e administradores para determinar com que eficiência eles estão usando os ativos da empresa para obter lucro.
Qual é a fórmula?
Para calcular o ROA, divida o lucro líquido anual pelo total de ativos médios:
ROA = Lucro Líquido / Ativo Total Médio
Embora o cálculo do ROA seja uma proporção, ele é normalmente apresentado como uma porcentagem. A quantidade de ativos de uma empresa pode variar ao longo de um ano, por isso é melhor usar o total de ativos médios para o cálculo. Para determinar os ativos totais médios de uma empresa, adicione os ativos da empresa no início do ano aos seus ativos no final do ano e divida por dois.
Significado de ROA
O objetivo da Administração é obter um ROA superior ao custo de juros da empresa de empréstimos e ao custo do capital próprio. Se uma empresa toma dinheiro emprestado a uma taxa de juros de 8% e é capaz de atingir um ROA de 15%, então está à frente em 7%. Nesse caso, a administração está fazendo um bom trabalho empregando os ativos da empresa.
Como usar o ROA
O ROA de uma empresa deve ser comparado a outras empresas do mesmo setor para saber se o ROA é bom ou ruim. Ao comparar os ROAs em vários setores, é importante considerar o tipo de negócio e a quantidade de ativos necessários. Por exemplo, as empresas de caminhões têm um alto investimento em ativos porque precisam de frotas de caminhões grandes, portanto, essas empresas terão baixos ROAs. Empresas de software que vendem programas para download não terão uma quantidade elevada de ativos fixos e seus ROAs serão muito maiores. Agências de publicidade são outro exemplo de empresas que possuem ativos baixos e altos ROAs.
Uma empresa com um ROA anormalmente alto pode ser um mau sinal. Pode sinalizar que a empresa está deixando a condição de seu equipamento cair e não investindo em novas máquinas e equipamentos. Embora essa estratégia aumente o ROA no curto prazo, ela prejudicará o retorno de longo prazo da empresa sobre seus ativos à medida que a produtividade de seus equipamentos diminui. Em geral, as empresas com ROAs inferiores a 5% possuem grandes quantidades de ativos. Empresas com ROAs acima de 20% normalmente precisam de níveis mais baixos de ativos para financiar suas operações.
O ROA é uma ferramenta analítica vital para investidores e gerentes de negócios. Atingir um ROA razoável é uma meta essencial para uma empresa e será ativamente monitorada quanto a tendências e desempenho em relação a outros negócios no mesmo setor.
