O método de cálculo do fluxo de caixa de capital (CCF) aumenta os fluxos de caixa após os impostos diminuindo o lucro tributável. Para fazer isso, o CCF inclui proteções fiscais de juros em que uma dedução fiscal é contada como um fluxo de caixa positivo. O método CCF é frequentemente preferido ao calcular fluxos de caixa de alto risco, como investimentos. Nessas situações, a previsão de níveis de dívida é favorecida, em vez de prever os percentuais de dívidas ao determinar os valores dos ativos de negócios.
Calcule seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT). O EBIT também é chamado de receita operacional.
Adicione a despesa de depreciação e subtraia as despesas de capital.
Subtrair investimentos em capital de giro líquido (NWC).
Adicione o escudo fiscal de juros. Este valor é a sua dedução permitida do lucro tributável. Por exemplo, os juros da dívida e sua despesa de depreciação são deduções tributáveis e, portanto, benefícios fiscais. Na contabilidade, esses cálculos são referidos em termos gerais como fazendo ajustes de fluxo de caixa.
Dicas
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Defina e relacione seus escudos fiscais de juros antes de calcular o fluxo de caixa de capital. O interesse da hipoteca é um escudo fiscal de juros porque, normalmente, os juros sobre a hipoteca são dedutíveis nos impostos; no entanto, os dividendos não são. Portanto, um dividendo pago sobre o patrimônio líquido não é dedutível de impostos e não pode ser adicionado como uma proteção fiscal de juros.
