Quando o governo ou uma corporação quer levantar dinheiro, eles geralmente emitem títulos. Obrigações são essencialmente um tipo de empréstimo. Quando você compra um título, você está emprestando dinheiro para a organização que o emitiu. Em troca, o emissor paga juros a cada ano e, em seguida, paga o valor do empréstimo quando o título vence. Muito parecido com ações, os títulos são comprados e vendidos através de mercados de títulos. Eles geralmente são vendidos em incrementos de US $ 1.000.
Dicas
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Um mercado de títulos é um mercado financeiro onde os títulos são comprados e vendidos. Ao contrário de um mercado de ações, não existem bolsas centrais, como a NASDAQ ou a Bolsa de Valores de Nova York.
Mercados de Obrigações Primárias e Secundárias
Os mercados de títulos geralmente são divididos em dois tipos. O principal mercado de títulos é utilizado pelas empresas quando emitem um título. A empresa normalmente oferece o título por meio de um banco de investimento, que encontra compradores, vende os títulos e recebe uma comissão por cada venda.
Uma vez que o título tenha sido vendido, qualquer um que o comprou poderá vendê-lo novamente através de um mercado secundário de títulos. É onde a maioria dos títulos é negociada e onde a maioria dos investidores compra seus títulos. Muitas vezes, as instituições financeiras compram títulos em massa do mercado primário e depois as revendem no mercado de títulos secundários. Os títulos vendidos no mercado secundário são geralmente mais caros porque aqueles que os vendem querem obter lucro e os corretores que lidam com as transações cobram taxas de transação acima do custo do título.
Termos para saber quando comprar títulos
Antes de investir em títulos, existem vários termos que você deve conhecer:
- O preço que você paga por um título é chamado de valor nominal ou valor nominal.
- Os juros pagos a você são chamados de cupom.
- Se você comprar um título pelo seu valor nominal, ele foi vendido ao par.
- Se você pagar mais do que o valor nominal de um título, ele foi vendido com um prêmio.
- Se você pagar menos do que o valor nominal do título, ele foi vendido com um desconto.
- A taxa de retorno que você recebe para cada dólar investido em um título é chamada de taxa de rendimento. Antes de comprar um título, existem duas taxas de rendimento que você deve examinar.
- O rendimento até a taxa de vencimento é o valor que você fará quando o título vencer, incluindo qualquer diferença entre o que você pagou pelo título e seu valor de vencimento.
- O rendimento para a taxa de chamada é o que você fará se o título for chamado pelo emissor antes do vencimento.
Quais são os três principais tipos de títulos?
Todos os títulos são emitidos por uma das duas razões: para levantar dinheiro para projetos específicos ou para levantar dinheiro para operações do dia-a-dia. Por exemplo, se uma empresa quer se expandir para novos mercados e precisa construir uma nova fábrica, a empresa pode emitir títulos. Se um hospital precisa de uma nova ala, o governo local pode emitir um título para pagar por isso.
Os três tipos principais de títulos são títulos do governo, títulos municipais e títulos corporativos.
Se você está procurando um investimento de baixo risco, os títulos do Tesouro dos EUA devem ser atraentes, pois são emitidos e apoiados pelo governo dos EUA. O Tesouro dos EUA oferece títulos, notas e títulos do tesouro. Os títulos do Tesouro ou T-bills, vencem em 12 meses ou menos e são comprados com desconto a partir de seu valor nominal. Os títulos e notas do Tesouro pagam uma taxa de juros fixa a cada seis meses até que eles amadureçam. As notas do Tesouro têm prazo de um a dez anos, enquanto as obrigações são para períodos superiores a dez anos. Ambos são comprados por seu valor nominal. Os títulos do Tesouro, como outros investimentos do Tesouro dos EUA, estão isentos de impostos estaduais.
Os títulos municipais são emitidos por governos locais e órgãos públicos locais, como cidades, vilas e conselhos escolares. O dinheiro pode ser usado para coisas como projetos de obras públicas, escolas ou financiamento hospitalar. Os juros obtidos com esses títulos estão isentos do imposto federal e, com frequência, são isentos do imposto estadual. No entanto, se você vender um título municipal, quaisquer ganhos de capital que você ganhar com essa venda estão sujeitos a impostos.
Os títulos corporativos são emitidos por corporações que buscam arrecadar dinheiro. Eles são de maior risco do que aqueles emitidos pelo governo. As obrigações podem ser emitidas por períodos de um ano ou mais. Eles geralmente fornecem taxas de juros mais altas, mas os juros estão sujeitos a impostos. Na maioria dos casos, eles são oferecidos em incrementos de US $ 1.000 e vencem de um a 30 anos. Quando você compra ações, você possui uma parte da empresa, no entanto, este não é o caso dos títulos. Alguns títulos corporativos podem ser arriscados, dependendo da empresa emissora. Serviços como o Standard & Poor e o Moody's Investors Service oferecem aos investidores classificações de crédito para corporações e os títulos que emitem. Os títulos com uma boa classificação são chamados de grau de investimento. Obrigações com uma classificação mais baixa são investimentos mais arriscados.
Como você faz dinheiro com títulos?
Existem três maneiras pelas quais você pode ganhar dinheiro com um vínculo. Uma maneira é simplesmente comprar o título e depois cobrar os juros anuais até que o título amadureça. A segunda maneira é vender o título por mais do que você pagou por ele. A terceira maneira é comprar o título por menos do que ele vai pagar quando ele amadurece.
Um componente importante do valor de um título é sua taxa de cupom - a taxa de juros que você recebe em um título. A taxa de cupão é normalmente expressa em percentagem. Por exemplo, em um vínculo com um valor nominal de US $ 1.000, um cupom de 4% significa que você receberia US $ 40 de juros pagos a você a cada ano.
As taxas de juros flutuam, e não há como ter certeza se as taxas que você pode receber hoje serão melhores ou piores do que aquelas que você pode obter no próximo ano. Para gerenciar o risco e a recompensa, muitos investidores usam uma estratégia chamada laddering ao comprar títulos. Em vez de comprar títulos que amadureçam ao mesmo tempo, eles comprarão títulos que vencerão em anos diferentes. Por exemplo, se você planeja se aposentar em 20 anos, pode comprar títulos com vencimento em 10 a 20 anos ou comprar bônus de 10 anos todos os anos nos próximos 10 anos.
Para espalhar ainda mais o risco, você pode combinar o laddering com uma estratégia de rollover. À medida que cada laço amadurece a cada ano, você pode investir em um novo título de 10 anos, de modo que você tenha títulos com vencimento a cada ano. Se as taxas de juros subirem, você terá a oportunidade de comprar um novo título nesse ano. Se as taxas de juros caírem, pelo menos você teria sido capaz de aproveitar as taxas mais altas com os títulos que você comprou no ano passado.
Como você compra títulos?
Se você quiser comprar títulos emitidos pelo Tesouro dos EUA, você pode comprá-los diretamente do governo, usando o site TreasuryDirect.com. Depois de criar uma conta, você também pode comprar títulos do Tesouro, notas e títulos de capitalização.
Para a maioria dos outros títulos, a única maneira de um investidor comprá-los diretamente é passar por um corretor de títulos, seja através de seu banco ou de uma empresa de valores mobiliários. Assim como os corretores de ações, os corretores de títulos pesquisam os diferentes títulos que estão disponíveis e, geralmente, fornecem informações sobre o mercado e o ajudarão a decidir quais títulos são certos para você comprar.
Uma terceira maneira de comprar títulos é através de um fundo de obrigações. Estes são um tipo de fundo mútuo, onde os gestores de fundos compram uma ampla gama de títulos em vez de ações. Muitos fundos mútuos, como fundos balanceados, também têm uma porcentagem de títulos neles além de ações.
As obrigações são mais seguras do que ações?
Os títulos são frequentemente descritos como sendo mais seguros do que ações, mas ambos têm seus pontos fortes e fracos. Se você comprar títulos emitidos pelo Tesouro dos EUA, por exemplo, é muito menos provável que você perca seu investimento, em comparação à compra de ações de uma nova empresa iniciante. Mas os títulos vêm com riscos que você deve entender completamente antes de investir.
Risco da taxa de juros: Se as taxas de juros aumentarem, o valor de um título emitido antes do aumento cairá, tornando muito mais difícil a venda sem perder dinheiro. Por outro lado, se as taxas de juros caírem, o valor de um título pode subir e pode ser mais fácil de vender.
Risco de inflação: Como os títulos são investimentos de longo prazo e as taxas de juros são fixadas quando você as compra, há sempre o risco de que um aumento na inflação prejudique seu investimento. Por exemplo, se você comprasse um título com uma taxa de juros de 3% e a inflação aumentasse para percentual, então seu investimento estaria perdendo dinheiro porque o valor de cada dólar ganho seria reduzido em 2%. Quanto mais tempo você mantiver um vínculo, mais propenso estará ao risco de inflação.
Risco de chamada: Emissores de títulos corporativos e municipais têm o direito de devolver um título antes de ter vencido. Quando isso acontece, o emissor paga o valor nominal do título, que pode estar abaixo do preço de mercado do título.
Risco de crédito: Se um emissor de títulos tiver problemas financeiros, ele poderá não conseguir pagar os juros do título no prazo ou não poderá pagar os juros. Se uma empresa for à falência, os detentores de bônus serão pagos perante os acionistas, no entanto, isso não garante que você receberá alguma coisa de volta.
Risco de liquidez: É mais difícil vender títulos do que vender ações. Como tal, eles geralmente devem ser considerados investimentos de longo prazo.
Os títulos isentos de impostos são os melhores?
Embora os títulos do Tesouro e os títulos municipais possam oferecer vantagens fiscais significativas para os investidores, isso nem sempre significa que eles são os melhores investimentos. Antes de comprar títulos, é uma boa ideia comparar seu rendimento com outros investimentos, observando suas taxas equivalentes tributáveis. Para fazer isso, divida a taxa livre de impostos que você recebe no título em 1 menos seu suporte de imposto federal. Por exemplo, se o seu suporte fiscal for de 30% e o título lhe der uma taxa de juros livre de impostos de 5%, o título lhe dará uma taxa equivalente tributável de 7,1%.
Taxa de juros / (1 - faixa de imposto) = equivalente tributável
0.05 / (1-0.30) = 0.71
O que são títulos indesejados?
Como empresas e consumidores, os títulos têm classificações de crédito. Um título com uma classificação de crédito alta é chamado de título de grau de investimento, o que significa que o emissor provavelmente não assumirá o padrão. Um vínculo com baixa classificação de crédito é chamado de vínculo de baixa qualidade. Estes são geralmente emitidos por novas empresas e empresas que não são tão susceptíveis de serem capazes de cumprir os seus títulos. Aqueles com classificações de crédito muito baixas são chamados de títulos de alto risco. Estes são altamente especulativos por causa da probabilidade de que a empresa pode inadimplir os títulos.
As obrigações são classificadas com um sistema que começa com AAA, indicando que é improvável que a ligação seja inadimplente. A classificação mais baixa é D, o que significa que há uma boa chance de o vínculo ser padrão. Qualquer título com uma classificação de BB ou inferior pode ser chamado de junk bond.
Os títulos indecentes geralmente oferecem taxas de juros muito altas em comparação com outros títulos, para torná-los mais atraentes para os investidores. Conseqüentemente, você pode ganhar muito dinheiro comprando títulos podres ou perder muito dinheiro.
