As firmas de valores mobiliários e os bancos de investimento geralmente operam em estreita proximidade, mas cada um tem um papel distinto no mundo dos serviços financeiros. Um banco de investimento pode ser considerado o topo da pirâmide no mundo dos valores mobiliários, pois eles trazem novos títulos para o mercado. Abaixo do banco de investimento, uma empresa de valores mobiliários trabalha para facilitar as compras do novo produto e de todos os produtos existentes no mercado. Assim, os dois têm uma relação simbiótica, mas com funções individuais muito diferentes.
Investimento bancário
Um banco de investimento é diferente de uma empresa de valores mobiliários, mas também é diferente de um banco comercial. O principal objetivo de um banco de investimento é ajudar o cliente a emitir títulos, como ações e títulos, no mercado. Enquanto um banco comercial pode emprestar dinheiro a um cliente a partir do seu próprio capital, um banco de investimento procura novos investidores para comprar os títulos para o seu cliente, levantando assim dinheiro para a empresa. Para vender com sucesso novos títulos ao mercado, os banqueiros de investimento devem fazer julgamentos precisos do valor da empresa e precificar os títulos de acordo, a fim de gerar demanda do investidor. O sucesso de um banco de investimento reside na sua capacidade de obter o máximo de dinheiro possível para seus clientes.
Empresas de valores mobiliários
As firmas de valores mobiliários não emitem títulos, mas as negociam no mercado aberto. O lado dos valores mobiliários da empresa só pode emparelhar os compradores com o novo estoque sendo trazido ao mercado, enquanto a divisão de banco de investimento realmente emite o novo estoque. As empresas de valores mobiliários existem basicamente para facilitar as transações de compra e venda entre investidores individuais.
Lei Steagall Glass
O Ato Glass-Steagall de 1934 erigiu barreiras entre os setores bancário e de títulos das empresas de serviços financeiros. No rescaldo do colapso do mercado de ações de 1929 e da subsequente Grande Depressão, tanto os políticos quanto os investidores estavam preocupados com o fato de a negociação de títulos ter contribuído para o colapso de muitos bancos. Assim, as duas entidades foram separadas por um chamado "Muro Chinês", através do qual nenhuma informação deveria passar.
Gramm-Leach Bliley Act
Em novembro de 1999, a Lei Glass-Steagall foi efetivamente revogada pela Lei Gramm-Leach Bliley, permitindo aos bancos se afiliarem novamente com as corretoras de títulos. Como resultado, muitos bancos de investimento e empresas de valores mobiliários geraram novas relações e, em última análise, a maioria das principais empresas de valores mobiliários tinha sua própria divisão de banco de investimento. Quando um banco de investimento traz novos títulos ao mercado, eles são distribuídos pela divisão de valores mobiliários da empresa. Isso ajuda a divisão de títulos a atrair e reter clientes, já que eles têm acesso a novas questões antes de outros investidores.
Serviços institucionais versus serviços de varejo
As funções desempenhadas por um banco de investimento são de natureza institucional, pois trabalham quase exclusivamente com empresas que tentam emitir novos títulos. Após a emissão inicial, os bancos de investimento mantêm relações com as empresas e geralmente aconselham sobre futuras fusões e aquisições ou vendas adicionais de segurança. As empresas de valores mobiliários, por outro lado, são principalmente orientadas para o varejo, atendendo às necessidades de investidores individuais. Em vez de criar novos produtos e assessorar empresas, as empresas de valores mobiliários se concentram mais nas necessidades de planejamento de investimentos dos indivíduos.
