Uma empresa pode obter dívidas para levantar fundos vendendo títulos a investidores no mercado. A empresa promete devolver uma certa quantia de dinheiro a esses investidores em uma determinada data de vencimento. Dependendo do tipo de vínculo, a empresa pode se aposentar antecipadamente. Se a empresa se aposentar antecipadamente, terá que pagar uma quantia em dinheiro diferente da que a empresa teria pago na data de vencimento.
Obrigações de Compra
Determine o número de títulos que a empresa quer comprar de volta. A empresa não precisa aposentar todos os seus títulos ao mesmo tempo. Por exemplo, pode optar por recomprar apenas metade de todos os títulos emitidos.
Verifique o valor do título no mercado. Os investidores compram e vendem títulos no mercado aberto, de modo que o preço dos títulos pode flutuar.
Multiplique o número de títulos que a empresa deseja recomprar pelo preço do título no mercado. Este é o montante de dinheiro que a empresa tem que pagar aos seus credores para retirar a dívida.
Opção de Chamada de Exercício
Determine o número de títulos que a empresa quer se aposentar.
Multiplique o número de títulos pelo preço de exercício das opções de compra que a empresa possui. As opções de compra dão à empresa o direito, mas não a obrigação, de comprar os títulos a um preço pré-especificado. Dessa forma, se o preço de exercício das opções de compra for menor do que o preço atual dos títulos, a empresa pode se beneficiar do exercício das opções de compra em vez de comprar os títulos diretamente do mercado. Essa é a quantia que a empresa tem que pagar aos investidores para aposentar a dívida no final.
Multiplique o número de opções de compra pelo preço de cada opção de compra. Isso representa o prêmio de compra que a empresa tem que pagar para exercer as opções de compra em vez de comprar os títulos diretamente do mercado. A empresa pode adquirir as opções de compra antes ou ao mesmo tempo em que as exercita. Como tal, este fluxo de caixa pode não ocorrer ao mesmo tempo que a compra real dos títulos para se aposentar da dívida.
