O negócio é executado a crédito. Hipotecas, empréstimos para automóveis e cartões de crédito fazem a “vida boa” que de outra forma não poderíamos ter condições de pagar. Os bancos também tomam empréstimos diariamente entre si ou em seu banco central. Este último define as taxas de juros de referência a cada outra taxa de juros acrescenta. Suas taxas controlam a quantidade de dinheiro em circulação a qualquer momento. Levante-os e a oferta de dinheiro diminuirá; baixá-los e se expande. Dinheiro "apertado" diminui a atividade econômica; dinheiro "solto" acelera. A decisão de fazer isso vem depois de cuidadosa deliberação sobre qual política monetária um banco central deve seguir, dadas as condições econômicas prevalecentes.
Os fatos
Todo país tem um banco central. Nos EUA, é o Banco da Reserva Federal, ou o "Fed". Ele regula bancos comerciais e de varejo, liquida transações de câmbio e administra instalações automatizadas de compensação de cheques. Mais importante ainda, toma decisões de política monetária. Tudo isso se relaciona com a quantidade de dinheiro em circulação. Como os bancos centrais na verdade não imprimem moedas em moeda ou moedas de hortelã, eles expandem ou contraem a oferta monetária manipulando as taxas de juros através de um dos três mecanismos.
Tipos
O Fed cobra uma "taxa de desconto" sobre os fundos que emprestam aos bancos durante a noite. Os bancos também tomam empréstimos uns dos outros para cobrir déficits diários e são cobrados da Taxa de Fundos Federais sugerida, mas não definida pelo Fed. Um banco central pode indiretamente influenciar as taxas de juros por meio de operações de mercado aberto. Quando compra de volta títulos do governo acima do par dos bancos, eles têm menos fundos para emprestar, e a taxa aumenta. Mas se o banco central vende títulos para bancos abaixo do par, eles têm mais fundos para emprestar e a taxa cai.
Função
Economias periodicamente sobreaquecem, desencadeando a inflação. A menos que seja contido, o poder de compra de um dólar, libra, iene, etc. encolhe. Os trabalhadores exigem aumentos salariais para acompanhar o ritmo, alimentando uma espiral inflacionária. Os bancos centrais suspendem isso aumentando as taxas de juros. Os preços se estabilizam, mas o desemprego aumenta e os gastos dos consumidores caem. Quando as economias entram em recessão, elas reduzem as taxas de juros para encorajar os empréstimos, as contratações e os gastos dos consumidores. Pequenas mudanças incrementais para cima ou para baixo são feitas para sustentar um crescimento econômico saudável.
História
Os bancos centrais datam do final do século XVII. Mas por motivos políticos, os Estados Unidos não tinham um banco central forte de 1836 até a criação do Federal Reserve em 1913. Naquela época, quanto ouro estava no cofre de um banco central ditava quanto dinheiro ele poderia circular. Hoje, os bancos centrais confiam primeiro nas operações de mercado aberto, depois nas taxas de empréstimos interbancários e intervêm nos mercados financeiros por meio de ajustes de taxa de desconto apenas quando necessário.
Significado
As taxas estabelecidas ou projetadas por um banco central ficam diretamente no fundo de uma pirâmide invertida. Sobre eles na ordem está a taxa que as obrigações e títulos do tesouro ganham; os bancos de taxa básica cobram seus melhores clientes empresariais; e hipoteca, empréstimo automático e taxas de cartão de crédito. Assim, um aumento de apenas um quarto por cento na taxa de desconto em balões em um aumento de 1 por cento na taxa de cartões de crédito de taxa acima prime em saldos.
