Como determinar um preço de ações pré-IPO

As empresas privadas vão a público através de ofertas públicas iniciais. Eles envolvem banqueiros de investimento para gerenciar o processo de IPO. Isso inclui o arquivamento de documentos de registro na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, determinando o preço de oferta pré-IPO, decidindo o tamanho do IPO em termos de número de ações e marketing e criando demanda para as ações entre potenciais investidores. Calcule o valor de mercado como um primeiro passo para determinar o preço das ações pré-IPO.

Forneça as informações financeiras necessárias ao banco de investimento principal. Isso inclui resultados operacionais históricos, projeções realistas, condições de negócios, principais segmentos de clientes, fatores de risco e pipeline de desenvolvimento de produtos.

Estimar o valor da sua empresa. Você pode usar a modelagem de fluxo de caixa descontado para calcular o valor presente do lucro líquido futuro usando uma taxa de desconto. O lucro líquido é de vendas menos despesas operacionais e não operacionais. A taxa de desconto pode ser uma combinação da taxa livre de risco, que geralmente é a taxa do título do Tesouro de três meses, mais um prêmio de risco.

Uma opção mais simples e mais comum, de acordo com informações do site do professor da Universidade de Nova York, Aswath Damodaran, é usar múltiplos, como a relação preço / lucro, ou a relação P / L, para empresas comparáveis. O índice P / L é igual ao preço de mercado dividido pelo lucro - lucro líquido menos dividendos preferenciais - por ação.Por exemplo, se uma empresa comparável em sua indústria tiver uma relação P / L de 20 e sua renda líquida anual média for de US $ 500.000, o valor de sua empresa é de US $ 10 milhões, onde US $ 500.000 vezes 20 equivale a US $ 10 milhões.

Estabelecer o tamanho do IPO. Vários fatores entram em jogo, de acordo com "Inc." revista, como a demanda e os requisitos de financiamento da empresa emissora. Por exemplo, aumente o tamanho do IPO se a demanda for alta, o que mantém o preço acessível a mais investidores, ao mesmo tempo em que capta recursos adicionais. Suas necessidades específicas para os fundos podem ter um papel importante - por exemplo, se suas necessidades são modestas, escolha um IPO menor.

Calcule o valor por ação, que é o valor da empresa dividido pelo número de ações. Continuando com o exemplo e assumindo um tamanho de IPO de 1 milhão de ações representando 100% da empresa, o valor por ação é de $ 10, ou $ 10 milhões dividido por 1 milhão.

Determine o preço de oferta por ação, que pode ser menor ou maior que o valor por ação. Segundo a "Inc." revista, os bancos de investimento têm como alvo um preço de oferta em torno de US $ 15 para tornar as ações mais atraentes para mais investidores. O preço da ação afeta a percepção. Se você definir o preço muito baixo, os investidores podem pensar que há algo errado com os fundamentos do negócio. Por outro lado, se você defini-lo muito alto, talvez não atraia interesse suficiente do investidor.