Os cálculos do EBIT-EPS (lucro antes de juros e impostos - lucro por ação) são importantes para todas as empresas de capital aberto. Essa análise ajuda as empresas a decidir sobre as melhores opções para arrecadar dinheiro. As empresas geralmente têm três opções: garantir um empréstimo (financiamento de dívida), emitir ações preferenciais (com uma taxa de juros declarada) ou emitir ações ordinárias (sem obrigações de pagamento). Os cálculos para o financiamento da dívida e o EPS resultante são relativamente simples e diretos.
Itens que você precisará
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Dados de EBIT (reais ou projetados)
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Necessidades reais de capital (capital)
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Quantidade de estoque pendente
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Taxa de juros para empréstimo comercial
Calcular o EBIT-EPS para o financiamento da dívida
Decida a quantidade de capital (dinheiro) necessária para a empresa. Todos os cálculos são conduzidos pelo nível de financiamento necessário. As opções disponíveis (dívida, emissão de ações preferenciais ou ações ordinárias) são afetadas pela quantidade de dinheiro necessária para atingir as metas da empresa. Não preveja muito pouco dinheiro, já que a reestruturação de dívidas, particularmente ao solicitar mais recursos, pode ser difícil, demorada e, muitas vezes, cara.
Comece os cálculos para financiamento de dívida com o EBIT, mais comumente conhecido como receita operacional líquida. Essa é a diferença entre a receita operacional (vendas) bruta (total) de uma empresa menos suas despesas operacionais. Em vez de um ponto final, o EBIT é o ponto de partida para os cálculos de financiamento da dívida. O EPS será determinado após os cálculos subsequentes.
Subtraia o custo da nova dívida por 1 ano do EBIT (seja real ou projetado). Por exemplo, o EBIT da empresa foi de US $ 60.000, o dinheiro necessário é de US $ 100.000 e a taxa de juros deve ser de 5%. O custo do financiamento da dívida será de US $ 5.000. Subtraia o serviço da dívida (custo) do EBIT para chegar ao EBT (lucro antes dos impostos). Neste caso, a empresa possui um EBT de US $ 55.000.
Subtraia os impostos projetados do EBT. Assumindo que a empresa seja responsável por 25% de contribuições fiscais (US $ 13.750), o EAT (lucro após impostos), que também é o verdadeiro lucro líquido da empresa, será de US $ 41.250. Se as taxas de imposto mudarem, use o novo passivo projetado para essa análise.
Calcule o EPS da empresa. Como a empresa optou pelo financiamento da dívida, nenhuma ação adicional de ações ordinárias ou preferenciais foi emitida e vendida. No exemplo, suponha que haja 20.000 ações em circulação. Divida o EAT (US $ 41.250) pelas ações em circulação (20.000) para saber que o EPS após este financiamento da dívida é de US $ 2,06 por ação.
Dicas
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Quando não tiver certeza se o financiamento da dívida é a melhor escolha, projete o EPS para as outras opções (emissão de ações preferenciais ou ordinárias) juntamente com o custo de um novo empréstimo. Se o financiamento da dívida vier com uma taxa de juros ajustável, o potencial do projeto aumenta nos cálculos do EPS.
Aviso
Avalie com cuidado o possível EPS futuro com financiamento por dívida, uma vez que o lucro líquido pode, ou não, permanecer nos níveis atuais. Não aceite uma oferta de financiamento de dívidas até ter certeza de que está abaixo ou abaixo das taxas e condições de mercado.
