O período de retorno do desconto informa quanto tempo levará para um investimento ou projeto atingir o ponto de equilíbrio ou reembolsar o investimento inicial de seus fluxos de caixa descontados. Fluxos de caixa descontados não são fluxos de caixa reais, mas fluxos de caixa que foram convertidos no valor atual do dólar para refletir o valor do dinheiro no tempo (o que significa que o dinheiro recebido no futuro vale menos do que o dinheiro recebido hoje porque o dinheiro recebido hoje pode ser investido para ganhar retornos). Você pode optar por aceitar investimentos que tenham um período de retorno de investimento com desconto dentro do período de tempo estabelecido. (Ver referências 1, página 1)
Desconto nos Fluxos de Caixa Anuais
Determine o investimento inicial necessário do projeto, os fluxos de caixa anuais e a taxa de desconto, que é a taxa que você pode ganhar com um investimento semelhante. Para o exemplo a seguir, use $ 1,000 como o investimento inicial, que é negativo porque é uma saída de caixa, e $ 600 e $ 800 como primeiro e segundo fluxos de caixa do ano, respectivamente. Use uma taxa de desconto de 10%.
Divida o fluxo de caixa do primeiro ano em (1 + i) ^ n para descontar o fluxo de caixa. Na fórmula, "i" representa a taxa de desconto e "n" representa o ano em que o fluxo de caixa é recebido. No exemplo, divida $ 600 por (1 + 0,10) ^ 1, o que simplifica como $ 600 dividido por 1,10 ^ 1. Isso resulta em US $ 600 dividido por 1,10, o que equivale a US $ 545,45. Este é o fluxo de caixa descontado do primeiro ano. (Veja Referências 2, I. Descontando um Fluxo de Caixa Simples)
Descarta o fluxo de caixa do segundo ano usando a mesma fórmula do fluxo de caixa do primeiro ano, mas ajustando “n” para o segundo ano. No exemplo, divida $ 800 por (1 + 0,10) ^ 2, o que simplifica como $ 800 dividido por 1,10 ^ 2. Isso resulta em US $ 800 dividido por 1,21, o que equivale a US $ 661,16. Este é o fluxo de caixa descontado do segundo ano. Continue conforme necessário para os anos subsequentes, se houver.
Calcular o período de retorno pago
Adicione o fluxo de caixa descontado do primeiro ano ao investimento inicial. No exemplo, adicione US $ 545,45 a - US $ 1.000. Isso equivale a - US $ 454,55, que é o fluxo de caixa cumulativo ou total após o ano 1. O valor é negativo porque o projeto ainda não recuperou seu investimento inicial. (Consulte as Referências 3, Variante A: Retorno com desconto)
Adicione o fluxo de caixa descontado do segundo ano ao fluxo de caixa acumulado após o ano 1. No exemplo, adicione US $ 661,16 a - US $ 454,55, o que equivale a US $ 206,61. Este é o fluxo de caixa acumulado após o ano 2. Como o resultado é positivo, o investimento inicial é pago no segundo ano. Se o resultado ainda for negativo, continue com os anos subsequentes até chegar a um resultado positivo.
Determine quanto do último ano é necessário para pagar o investimento inicial. Faça isso dividindo o fluxo de caixa acumulado após o penúltimo ano pelo fluxo de caixa descontado do último ano e tornando sua resposta positiva. No exemplo, divida - $ 454,55 por $ 661,16, o que equivale a -0,69, e use 0,69 positivo para o resultado.
Adicione o número inteiro de anos necessários para devolver o investimento inicial à parte do último ano necessária para pagar o investimento inicial, para determinar o período de retorno do desconto. No exemplo, adicione 1 a 0,69, o que equivale a 1,69 anos. Este é o período de retorno descontado do investimento.
