A atribuição de desempenho visa identificar e quantificar as fontes de retorno que são significativamente diferentes do benchmark escolhido. A atribuição de desempenho no nível do gerente de investimento é conhecida como atribuição de micro desempenho. Ele tem três componentes, incluindo alocação de setor puro, interação de alocação ou seleção e seleção dentro do setor. Na alocação setorial pura, o desempenho é atribuído a manter um peso diferente para cada setor do portfólio em relação ao benchmark. O retorno da interação de alocação ou seleção mostra o efeito conjunto da escolha dos setores e dos títulos individuais. A alocação dentro do setor estima apenas o impacto das decisões de seleção de segurança.
Localize os pesos setoriais da carteira, os pesos setoriais do benchmark, o retorno do setor de referência, o retorno geral do benchmark, o retorno do portfólio e o retorno da carteira do setor a partir do relatório de desempenho anual publicado pelo gerente da empresa.
Subtraia o peso de cada setor na carteira do peso do mesmo setor no benchmark. Multiplique a diferença obtida com a diferença de retorno entre o retorno de referência do setor e o retorno do benchmark do portfólio.
Adicione todas as alocações setoriais estimadas na Etapa 1 para obter a estimativa agregada para a alocação de setor puro.
Subtraia o peso de cada setor na carteira do peso do mesmo setor no benchmark. Multiplique a diferença obtida com a diferença de retorno entre o retorno da carteira do setor e o retorno de referência do setor.
Adicione todos os retornos de interação de alocação ou seleção estimados na Etapa 3 para obter a estimativa agregada para os retornos de seleção de alocação.
Multiplicar o peso de referência do setor pela diferença no retorno da carteira do setor e o retorno do setor de referência.
Adicione todas as estimativas obtidas na etapa 5 para obter a estimativa agregada para a seleção dentro do setor.
Adicione todos os componentes de atribuição de desempenho estimados nas Etapas 2, 4 e 6 para obter o retorno de valor agregado.
Dicas
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Antes de calcular a atribuição de desempenho, certifique-se de calcular o retorno da carteira de cada setor, o retorno do benchmark em cada setor e o retorno do benchmark da carteira. Para registros de desempenho e retorno, consulte as distribuições e análises mostradas nos relatórios periódicos de fundos.
Aviso
Aborde o problema de acordo com as etapas mencionadas para evitar erros de cálculo. Avalie criticamente os retornos de desempenho mostrados nos relatórios financeiros para garantir que eles não tenham sido manipulados de forma alguma.
