A análise da relação é uma ferramenta muito útil para compreender quantitativamente o desempenho de uma empresa. Embora muitos gerentes se afastem da análise de índices, o cálculo não é difícil e requer apenas informações das demonstrações financeiras da empresa.
O que é análise de proporção?
A análise da relação é um método pelo qual as operações de uma empresa podem ser avaliadas e mensuradas quantitativamente usando o balanço patrimonial, a demonstração de resultados e a demonstração do fluxo de caixa. A análise da relação pode ser usada para determinar se uma empresa é lucrativa, se tem o suficiente para pagar suas contas, se está usando seus ativos com eficiência e se é um bom candidato a investimento. A análise de taxa facilita a identificação de tendências e oferece uma maneira de comparar um negócio com outras empresas do setor.
Índices de balanço
Índices calculados usando informações do balanço, também chamados de índices de liquidez, indicam a capacidade de uma empresa de transformar seus ativos em dinheiro. Eles incluem índices atuais, índices rápidos e índices de alavancagem.
O rácio atual é uma das medidas mais conhecidas de solidez financeira. Indica se uma empresa possui ativos suficientes para saldar sua dívida. Uma proporção geralmente aceitável é de 2: 1, mas isso varia de acordo com o próprio negócio, seu estágio no ciclo de vida do negócio, etc.
Relação Atual = Total do Ativo Circulante / Total do Passivo Circulante
Rácios rápidos são por vezes chamados de "testes de ácido" e são uma das melhores medidas de liquidez. É mais preciso do que o índice atual porque exclui estoques, concentrando-se em ativos verdadeiramente líquidos, como aqueles listados na fórmula. Um teste de ácido de 1: 1 é considerado satisfatório. Índice Rápido = (Caixa + Títulos Públicos + Recebíveis) / Total do Passivo Circulante
Os índices de alavancagem avaliam até que ponto um negócio é financiado por dívida. Um alto índice de alavancagem pode indicar um negócio arriscado. Índice de Alavancagem = Total do Passivo / Patrimônio Líquido
O capital de giro, embora mais uma medida do fluxo de caixa do que de um índice, é visto com frequência pelos bancos e instituições financeiras ao avaliar os pedidos de empréstimo. É visto como a capacidade da empresa de enfrentar crises. Capital de Giro = Total do Ativo Circulante - Total do Passivo Circulante
Índices de demonstração de resultados
Os índices de demonstração de resultados medem a rentabilidade. A comparação desses índices de negócios com os de empresas semelhantes pode revelar os pontos fortes ou fracos relativos. Lucro Bruto = Vendas Líquidas - Custo das Mercadorias Vendidas Índice de Margem Bruta = Lucro Bruto / Vendas Líquidas Margem de Lucro Líquido Líquido = Lucro Líquido Antes de Impostos / Vendas Líquidas
Rácios de gestão
Esses índices são derivados de informações no balanço patrimonial e na demonstração de resultados.
O índice de rotatividade de estoque revela o quanto o estoque está sendo gerenciado. Índice de rotatividade de estoque = vendas líquidas / estoque médio a custo
O índice de rotatividade de contas a receber indica como os recebíveis estão sendo coletados. Rácio de volume de negócios de contas a receber = contas a receber / (vendas líquidas anuais de crédito / 365)
O índice de retorno sobre ativos (ROA) mede a eficiência com que os ativos estão sendo usados.
ROA = Lucro Líquido Antes de Impostos / Ativos Totais
O índice de retorno do investimento (ROI) reflete o retorno recebido sobre os fundos investidos no negócio. ROI = Lucro Líquido Antes de Impostos / Patrimônio Líquido
Rácios de fluxo de caixa
Esses índices tendem a ser mais favorecidos pelos analistas do que pelos auditores. Eles são usados para avaliar riscos e podem fornecer uma determinação mais precisa de uma empresa para satisfazer suas obrigações atuais e futuras. As relações de fluxo de caixa são úteis para destacar possíveis áreas problemáticas
O fluxo de caixa operacional (OFC) é a capacidade da empresa de gerar recursos para cobrir os passivos circulantes. OCF = Fluxo de Caixa de Operações / Passivo Circulante
Cobertura de fluxo de fundos (FFC) indica a cobertura de despesas inevitáveis. FFC = Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (EBITDA) / (Juros + Reembolso de Dívidas + Dividendos Preferenciais)
Cobertura de juros em dinheiro (CIC) é a capacidade da empresa para atender aos pagamentos de juros. CIC = (fluxo de caixa de operações + juros pagos + impostos pagos) / juros pagos
Cobertura atual da dívida em dinheiro (CCDC) é a capacidade da empresa para pagar sua dívida atual.
CCDC = (Fluxo de Caixa Operacional - Dividendos em Dinheiro) / Dívida Atual
A adequação do fluxo de caixa (CFA) é basicamente a qualidade de crédito da empresa. CFA = (EBITDA - Impostos Pagos - Juros Pagos - Despesas de Capital) / (5 anos Dívida Anual Média)
