Há um ditado em finanças que um dólar hoje vale mais que um dólar amanhã. Isso é porque a moeda se deprecia em valor ao longo do tempo devido a variáveis como a inflação. Ao calcular o valor atual da receita que será obtida no futuro, uma empresa deve contabilizar o valor do dinheiro no tempo. O Valor Presente Líquido é um método de comparação de projetos potenciais com base em suas entradas de caixa projetadas no futuro.
Dicas
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Existem duas fórmulas para calcular o Valor Presente Líquido dependendo se um projeto gera retornos em quantias iguais ou desiguais durante o período do projeto.
Como calcular o valor presente líquido
O cálculo do NPV é um processo de duas etapas. Primeiro, você precisa estimar os fluxos de caixa líquidos do projeto ao longo de sua vida útil. O fluxo de caixa líquido é a soma das receitas geradas pelo projeto durante um período específico, menos as saídas de caixa durante o mesmo período. Então, você precisa descontar esses fluxos de caixa a uma taxa alvo de retorno. A maioria das organizações usa o custo médio ponderado de capital como a taxa exigida. Existem duas fórmulas diferentes para calcular o VPL, dependendo se os seus fluxos de caixa líquidos permanecem os mesmos nos diferentes períodos do projeto ou se a sua receita flutua.
Duas fórmulas para valor presente líquido
Quando as receitas são geradas uniformemente em todo o projeto, a fórmula do VPL é:
NPV = Rx {(1 - (1 + i)n) / i} - Investimento Inicial.
Quando o projeto gera entradas de caixa a taxas variáveis, a fórmula é:
NPV = (R para o período 1 / (1 + i)1) + (R para o período 2 / (1 + i)2) … (R para Período x / (1 + i)x) - Investimento Inicial.
Onde:
- R é o fluxo de caixa líquido esperado em cada período.
- i é a taxa de retorno exigida.
- n é a duração do projeto, isto é, o número de períodos durante os quais o projeto gerará renda.
Por que você precisa saber o valor presente líquido
O NPV é uma ferramenta essencial para o orçamento corporativo. Mostra quanto dinheiro você pode ganhar ou perder de um projeto, levando em conta o valor do dinheiro no tempo. Geralmente, qualquer projeto com um VPL positivo está retornando um lucro; Um projeto que retorna um NPV negativo será executado com prejuízo. Quando você está avaliando vários projetos em potencial, faz sentido aceitar o projeto com o maior VPL, pois esse projeto retornará o maior lucro.
Exemplo trabalhado
Suponha que uma empresa esteja avaliando dois projetos em potencial. O projeto A exige um investimento inicial de US $ 50.000 e deve gerar retornos de primeiro, segundo e terceiro ano de US $ 20.000, US $ 25.000 e US $ 28.000, respectivamente. A taxa de retorno exigida é de 10%. Como as receitas são desiguais, a empresa deve usar a segunda fórmula de NPV:
VPL = {$ 20.000 / (1 + 0,10)1} + {$25,000 / (1 + 0.10)2} + {$28,000 / (1 + 0.10)3} − $50,000
VPL = US $ 16.529 + US $ 20.661 + US $ 21.037 - US $ 50.000
VPL = $ 8.227
O Projeto B gerará US $ 35.000 por ano durante dois anos e também requer um investimento de US $ 50.000. Como cada período produz receitas iguais, a empresa deve usar a primeira fórmula de NPV. Assumindo que a taxa alvo de retorno permaneça a mesma:
VPL = US $ 35.000 x {(1 - (1 + 0,10)-2) / 0.10} − $50,000
VPL = US $ 60.760 - US $ 50.000
VPL = US $ 10.760
Neste exemplo, o Projeto B tem um VPL mais alto e é mais lucrativo, embora, em face disso, o Projeto A gere mais receitas.
Calculando o Valor Presente Líquido no Excel
Existem duas maneiras de calcular o VPL no Excel. O primeiro é conectar uma das fórmulas descritas acima; o segundo é usar a função NPV integrada. No entanto, como a fórmula incorporada não contabiliza o desembolso inicial de caixa do projeto, a maioria das organizações considera mais fácil usar a primeira abordagem. Isso tem a vantagem adicional de fornecer uma trilha numérica transparente e auditável que você nem sempre obtém quando as figuras estão ocultas em uma fórmula complexa. Há muitos tutoriais do Excel disponíveis online para ajudá-lo a executar os números.
